[요약리뷰] 김작가TV - 엔비디아만 있으면 만사 오케이, 강정수 박사

 

 

이 영상에서는 비트코인과 크립토 시장의 현재 상황에 대해 논의하고, 특히 미국 ETF의 수용과 그것이 투자 대상으로서의 비트코인 인정에 미치는 영향을 중점적으로 다룹니다. 또한, 비트코인의 가치 저장 도구로서의 역할과 금융 시장에서의 위치, 그리고 크립토 시장의 미래에 대해 평가합니다. 이어서, AI와 반도체 기술의 발전에 따른 투자 기회와 시장 변화에 대해 논의하며, AI 기술이 경제 전반에 미치는 영향과 이를 뒷받침할 하드웨어 및 인프라스트럭처 기업들에 대한 투자의 중요성을 강조합니다. 마지막으로, AI 기술의 혁신이 스마트폰 혁명과 비교될 수 있는 중대한 변화를 가져올 것이라는 전망을 제시합니다.

In this video, the current situation of Bitcoin and the crypto market is discussed, with a focus on the acceptance of U.S. ETFs and its impact on the recognition of Bitcoin as an investment target. Additionally, the role of Bitcoin as a value storage tool and its position in the financial market, as well as the future of the crypto market, are evaluated. The discussion then moves to investment opportunities and market changes following the development of AI and semiconductor technologies, emphasizing the importance of investing in hardware and infrastructure companies that support AI technology. Finally, the innovation of AI technology is predicted to bring about a significant change comparable to the smartphone revolution.

 

AI, 자율주행, 로봇 전부 가진 '이 주식' 결국 시가총액 1위 된다 (강정수 박사 풀버전) - YouTube
https://www.youtube.com/watch?v=tcWyiw0tUvs

Transcript:
(00:01) [음악] 애플 카가 빠짐으로써 뭘 시장이 교훈을 좋냐면 자율주행을 만들 수 있는 경쟁자가 낙오가 된 거고 기술 부분에서 애플이기를 들었다고 하는 것이 훨씬 더 정확한 표현인 거고 테슬라에게 수혜가 갔다기보다는 테슬라 하고의 격차를 인정했다고 저는 평가할 수 있습니다 지금 비트코인이 크립토 윈터를 통과하면서 상승하고 있는게 뭡 결국은 미국의 etf 인정 수렴 이잖아요 그니까 미국의 공식적인 공적기구 마저도 인정해 줬다는 것 투자 대선으로 가치가 보려고 한다면 수요와 공급 보셔야 되는 거고 시장의 구조적인 조건 보셔야 되는 거고 아 이거이 세상을 바꿀 수 있는 도구다 자꾸 하면서 하지 마세요 그니까 인정할 건 인정해야죠 투자 대상으로 다들 보고 계시잖아요 일단 전기차 판매가 둔화되면서 시장이 약간 조금 정체 및 그렇게 생 되는 분 많을 텐데 실제로 데이터는 좀 어떤 상황인가요 분화를
(01:04) 우리가 이제 예상을 할 때 항상 기대치가 있는 거고 기대치에 못 미치는 것을 두나라 얘기를 합니다 그니까 마이너스 성장을 하게 될 경우에는 이거는 마이너스 표현을 그니까 감소했다고 얘기를 하죠 지금 전기차 시장에 대해서 슬로우 다운이라는 영어 표현을 많이 쓰는데요 이거는 예상치에 비해서 둔화된 거를 얘기를 하는 거거든요 예를 저은 미국 같은 경우에는 작년에 순수 전기차 그니까 플러그인 하이브리드를 빼고서 순수 전기차가 120만대 정도 도 팔렸는데 이것이 전년도 대비 28.8% 성장한 겁니다 그리고 중국 같은 경우에는 약 668만 대가 팔렸는데 이게 38% 성장을 한 거고요 유럽은 한 153만 대가 팔렸는데 어 이것이 2022년 대비 37% 성장을 한 겁니다 자 그러면은 평균적으로 볼 때는 30% 넘게 성장을 한 거고 전체적으로 볼 때는 1천만 대가 넘게 순수 전기차가 팔린 시장이라고 볼 수 있어서 작년에 이제 역사적인 의미로 본다면 이제 천만 대가 넘게 팔렸다는데 좀 의미가 있을 수가 있고요 하지만 이제 예상치로 왜냐면 2021년에서 2022년에
(02:02) 대부분 4 50% 성장을 했어요 그러다 보니까 2020에서 2023년에 더 크게 성장할 까고 생각을 했었는데이 성장 예상치가 둔화되고 있다 즉 점점 전기차로 전환이 가속도를 내면서 점점 눈 덩어리가 불어나듯이 더욱도 커질 거라고 빠른 속도로 커질 거라고 생각했는데 그거보다는 미치지 못했다라는 부분이 이제 첫 번째 요인이 있고요 그리고 이제 미국 언론들이 이제 성장 둔화에 대해서 많은 이야기를 했습니다 그걸 막 또 받아친 한국 언론들이 더욱도 심하게 성장 날 얘기했는데 그도 그럴 것이 미국의 라든지 GM 같은 경우에는 미국 전체 전기차 시장에서 120만대 전기차 시장에서 어 10% 넘은 브랜드가 없어요 그러니까 사실은 테슬라가 1위를 했고요 그다음에 2위가 폭스바겐 했고 3위가 현대 기아차가 했고 4위가 BMW든지 그다음에 뭐 메르체데스 하는 등 실제로 미국 스텔란티스 크라이슬러를 갖고 있는 스텔란티스 같은 경우는 전기차를 2024년 올해부터 하반기부터 판매를 하 하다 보니까 미국 브랜드들이 예상보다 실적이 대단히 저조했습니다 특히 포드에
(03:00) 포드라는 GM이 뭐 6 7% 밖에 안 되게 되니까 시장 점유율이 전기차에 내에서 이러다 보니까 특히 포드나 GM 딜러들은 더 많이 팔릴 거라고 생각하고 주문을 해서 자신들의 착오에 많이 갖다 놨다는 거예요 근데 그거만큼 팔리지 않다 보니까 재구가 많이 쌓이게 되니까 많은 불평들을 왜 이유가 무엇이냐 충전 망이 작은 거 아니냐 그러다 보니까 결국은 테슬라의 충전 방식을 쫓아가게 한다든지 이런 부분들이 존재를 했었던 거고 또 이제 미국 정부가 이제 약속했던 것 특히 이제 올해 대선이 있다 보니 202 년에 좀 더 많이 성장시키려고 해서 2022년도 여러분들 아시는 것처럼 하반기에 인플레이션 감축 법안이라 걸 통과를 했고 딜러드 같은 경우 많이 기대를 했죠 2023년에는 그 법안에 보조금 즉 맥선 7,500 달러까지 이제 보조금이 있다 보니까이 보조금이 날개를 달아줘서 어마마하게 팔릴 거라고 생각을 했는데 그거보다 기대에 미치지 못하다 보니까 뭔가 실망스럽다 이런 표현들이 이제 많이 나오는 것이 한국으로 확대 재생산된 거죠 한국 같은 경우에는 제 생각에는 전
(03:58) 세계적으로 거의 섬 같은 뭐 나라도 섬이지만 전기차 부분에서는 트렌드 부분에서 섬이에요 사람들이 또 전기차의 부분에서 부정적인 부분들을 계속 언론에서 부각하다 보니까 많이 또 보게 되고 또 매출의 저하로도 이어지고 또 언론에서 이걸 더 부각하고 관심을 끌게 되고 뭐 예를 들면 겨울철에 뭐 전기차에 배터리가 시동이 안 걸렸다 어 노르웨이 우리 대단히 추운 나라인 노르웨이 같은 경우에는 신차 보금 전에서 전기차가 90% 든요 거기에 이러려면 통계 사고 통계청에 가면은 전기차가 시동이 걸리지 않거나 뭐 여러 가지 배터리에 문제가 있는 것이 전체 사고 접수율 10% 내연 기간이 90% 그니까 내연 기간 부분들은 보도를 안 하고 전기차 부분에 사고가 나주 사고가 있고 안 걸리는 일도 있고 어 분명히 부정적인 효과 뭐뭐 측면도 있을 거예요 근데이 부분만 확대 보하다 보니까 우리가 보통 이제 시장에서 중요하게 여러분들 보셔야 될 거는 신호와 노이즈가 있죠 신호와 노이즈가 있는데이 노이즈 부분을 확대 해석하는 부분이라고 저는 어 생각을 하고 있습니다 그런 부분에서 전기차 시장이
(04:54) 축소되고 있다 축소라는 단어는 어울리지 않는 거고요 성장 유리 성장 는 성장률이 둔화되고 있다 성장은 지속되고 있으나 성장은 하나 성장율이 떨어지고 있다라는 거 그게 정확한 표현인 거죠 근데 성장율이 떨어진다는게 사실은 성장주를 투자하시는 분들한테는 굉장히 안 좋은 요소아 그렇죠 근데 이제 성장률을 볼 때 지금 평균적으로 볼 때는 미국이 28.8% 중국이 37% 뭐 유럽이 또 뭐 비슷하게 30% 때잖아요 자 30% 대를 갖다가 낮은 성장률이 할 것이냐 뭐 다른 섹터는 비교하면 사실 뭐 그런 섹터가 저 독일 중국 같은 경우는 올해 는 더 낮아요 우선 중국 경제 여러분 잘 아시는 것처럼 대단히 좋지 않고 물론 인위적으로 중국 정부에서 5% 성장률을 해 끌어올리겠다고 하지만 그거에 실효성에 대해서 많은 의문을 가지고 있고 그리고 이제 순수 전기차만에서 668만 대가 팔렸단다 will 수밖에 없는게 중국차 같은 경우에는 여기서 30 몇포씩 성장하면 중국에서만 전기차가 천만대 팔려야 되는 거예요 그렇기 때문에 어느 정도 성장률 둔화는 이미
(05:53) 중국은 그니까 전환점 티핑 포인트를 지냈다고 지났다고 볼 수 있죠 우리가 티핑 포인트라는 것이 꼭대기까지 돌아올 올리다 보면은 자꾸 돌이 시티 부스의 신화처럼 떨어질 때도 있는 거고 계속 계속 계속 올리고 떨어지고 올리고 떨어지면 정상이 올라가면 그다음부터는 밑으로 골 올라가는 건 가속도가 묻잖아요 중국 시장 같은 경우 이제 티핑 포인트에 올랐다고 보는 거고 있고요 유럽도 그 근처까지 온 거고 미국은 이제 시작한 거죠 미국은 이제 시작했는데 미국은 여러 가지 이제 변수들이 많이 있죠 그러니까 앞으로 뭐 선거의 변수들 존재할 수 있는 거고요 이러한 부분이 존재하고 있는이 시장이 형국인데 한국 시장만 유일하게 전기차 시장하고 대단히 이제 다른 길로 걸어가면서 착시 일어날 수 있어요 그리고 현대 기아차 입장에서는 사실 현대 기아차 뭐 여러분들 통계를 보셔서 알겠지만 대부분 전기차는 수출하거나 정도 쌓이고 있지만 어 많은 부분 절대적인 부분이 수출을 하고 있다 보니까 국내에서의 이런 부분들에 대해서 조금 소홀히 했던 여론전에 있어선 소홀이 했던 부분이
(06:48) 좀 없지 않아 있고 이런 부분에서 올해 2024년에 현대 기아차가 한국에서의 전기차에 대한 어떤 여론이 너무 악화되는 거와 관련해서 이걸 좀 해소하려고 하는 부분들 노력들도 분명히 계획하고 있는 걸로 알고 있고요 또 하나 이제 많은 부분들이 이제 플러그인 하이브리드나 하이브리드가 이제 중간 거점으로 시장이 커지고 있다 그 부분도 팩트는 맞습니다 즉 사람들이 선택을 할 때 내연 기관차를 사는 거에 대해서 특히 유럽과 중국은 이제 산업적인 거고 유럽은 이제 윤리적인 부담감이 있는 거거든요 그 작년에 가장 예를 들자면 독일 같은 경우에는 디젤 자동차가 대단히 잘 팔리는 나라잖아요 뭐 여러분 잘 아시는 것처럼 벤츠나 BMW 아우디 사시면 다 한국 같은 경우에 한 7 80% 디젤 사시죠 근데 이제 유럽 같은 경우에서는 처음 으로 가장 디젤의 시장 전율이 높았던 것이 신차 시장에서 독일이었다 이은 작년에 전기 순수 전기차가 디젤을 앞섰어요 그 디젤을 산다라는 거는 사람들 눈치 보이는 일이에요 그리고 파리 같은 경우에는 내년부터는 도심에 SUV 끌고 나오면 이게 전기차를
(07:44) 할지라도 주차 요금이 네배로 뜁니다 그러다 보니까 유럽 같은 경우에는 저렴한 자동차 그러다 보니까 작년에 BYD든지 중국 자동차가 유럽에서 판매가 엄청나게 많이 됐던 부분들 좀 이런 시장의 성격을 갖고 있는 거고요 미국 같은 경우는 큰 차를 중심으로 이제 소비가 많이 되는 전통적으로 픽업 트럭도 전 세계에서 유일하게 사실은 픽업 트럭 전체 시장이 90% 이상을 장악하고 있으니까요 대형 SUV 이런 시장이 전통적으로 많이 팔리다 보니까 이제 이러한 부분에서 어떤 환경적인 것 즉 미국은 또 이제 기름값도 싸잖아요 기름값도 싸기 때문에 아 내가 전기차를 사는 것이 경제적으로 싸서 전기차를 산다 이런 경우는 없을 거예요 미국도 이제 캘리포니아를 중심으로 해서 이런 환경에 대한 의식들을 가지고 있기 때문에 전기차를 소비하는 사람들이 많은 거고 이제 일부 이제 분석가들은 그 정도의 소비자 군은 이제 다 썼다 이제 대중 시장으로 넘어가기 위해서 뭘 해야 되냐 가격 경쟁이다 결국은 보조금을 받던 보조금을 안 받던 전기차 가격이 초기 구입 가격이 내연
(08:36) 기간 차보다 싸져야 된다라는 거고 이것이 여러분도 아시는 것처럼 여기에 맞춰서 테슬라도 흔히 만한 레드우드 프로젝트라고 하는 중저가 차량 모델 2를 일명 모델 2를 지금 2025년부터 생산하겠다고 하는 이유들도 그 환경 친환경을 생각하는 사람들이 어떤 구매하는 시장은 이제 소진되었고 이제 대중 시장으로 진환데 변환되기 위해서는 실제로 제품 가격에 있어서도 차량을 탔을 때 어떤 우리 고객 경험이라는 이런 부분에서도 내연 기관차를 전기차가 압도해야 되는 상황까지 가고 있다라는 거고 이런 부분으로 시장은 성숙되어 가고 있다라고 볼 수 있습니다 지금 점차 그런 유럽에서는 이제 일반 휘발유나 그런 차를 사는게 약간 눈치가 보이는 부분도 있다고 해 주셨는데 전 세계 내연 기간 차량 금지는 정확히 좀 언제부터죠 이게 나라마다 좀 차별 있습니다 사실 그리고 이거는 정치적으로 결정된 거기 때문에 언제든지 연장될 수가 있죠 2035년을 좀 기점으로 보고 있습니다 전체적으로 볼 때는요 2035년에 유럽 같은 경우에 내연 기간 금지가 있죠 물론 이것도
(09:31) 2030년에데 35년을 이제 연기가 된 거고요 그다음에 이제 캘리포니아 같은 경우도 2035년이 그요 그러니까 뭐 에트리 주도인 워싱턴도 35년이 뉴저지도 35년이 미국은 이제 연방정부 차원에서는 내연 기간 금지를 정하지 않고 있지만 주정부 차원에서는 한 14개 주가 그 35년을 정하고 있습니다 그래서 35년 있고 태국도 35년이 이제 금지고 어 그리고 이제 이제 영국 같은 경우가 작년에 법을 바꿨어요 30년이 금지였던 35년 근데 35년이라는 여러분들이 보셔야 될 것은 쿼터제 그래요 그러니까 2027년에려면 20% 30% 나라마다 좀 차별로 있고 주별 있지만이 쿼터제를 지켜야 됩니다이 쿼터제를 지키지 못하면은 벌금을 차량 한 대당 판매할 때 나머지 내용 기간 차할 때 거의 많게는 캘리포니아에서 10만 달러까지 벌금을 내야 돼요 그건 못 판다는 거거든요 그러니까 즉이 캘리포니아 같은 경우는 신차를 판매하려고 하면은 무조건 전기차를 2025년 같은 경우에는 2026년이가 정확하게 205 6년인 제가 확인을 못 외우지 못했습니다만 쿼터제가 존재한다는 거고 2027년에
(10:26) 쿼타가 있고 2030년에도 쿼타가 있어요 그이 쿼타를 지켜가면서 한다라는 것은 단계적으로 간다라는 거고 지금 유럽도 이것이 쿼터제가 있는 거고 영국도 쿼터제가 있습니다 그래서 완전히 금지되는 것은 35년이 할지라도 실제로 우리가 시장에서 쿼터제가 적용되고 있기 때문에 어 내연 기간의 어떠한 이런 이에서 전기차의 부분들은 단계적으로 지금 제도화 되어 있다라고 볼 수가 있습니다 아 그로 어쨌든 계속 할 수밖에 없을 텐데 근데 미국에서 이제 트럼프 당수 확률이 굉장히 좀 높아졌아요 많은 사람들이 그렇게 보고 있을 텐데 이게 전기차 시장이 성장에는 당연히 좀 안 좋다고 사람들이 생각하잖아요 그렇게 생각을 하죠 우선은 이제 트럼프가 당선될지 바이든이 재선을 할지는 사실은 조금 더 지켜봐야 될 문제라고 생각을 하는데 이제 바이든 같은 경우에 우리가 보셔야 될 것이 스윙 보트들 지난번에 있었던 스윙 보트들 즉 바이든이 당선리 결정적인 영향을 줬던 주 중에 하나가 일리노이 주잖아요 일리노이 주라고 미시간 주인데요 두 개 주에 여러분도 아시는 것처럼
(11:22) 미국의 빅 3 자동차 공장과 거기에 흔히 말하 1차 벤더들 2차 벤더들이 모여 있다란 말이에요 여기가 사실은 자동차 산업들이 기울기 시작음 하면서 트럼프에 갔다가 겨우 바이든이 찾아온 건데이 부분을 활성화시키기 위해서 어 흔히 말하는인 인플레이션 감축을 통해서 전기차로 전환하면서 공장들도 짓고 배터리 공장들도 북미산 배터리만 후원금 지원금을 주기 때문에 배터리 공장도 짓게 하려고 했고 이러면서 일자리를 많이 만들려고 했던 거죠 이런 부분에서 이쪽 주에 대한이 영향권을 찾아오려고 했었던 거고 그걸 받춰 줄 수 있는 미국 시장에서의 전기을 전환을 얘기를 했던 겁니다 그래서 이런 부분에서 바이든 정부가 훨씬 더 전기차 친 적이라는 부분은 맞고요 하지만 트럼프 자체가이 부분을 만약에 극복하기 위해서는 두 가지 문제가 있습니다 하나는 연방법으로 다스릴 수 없는 주법이 있다라는 거예요 그니까 캘리포니아든지 미국의 워싱턴 주라지 뉴저지 주라지 몇 가지의 그니까 개 주 같은 경우는 이미 대연 기간 금지 법안을 만들어 놨고 이거는 연방법으로 바꿀 수가
(12:18) 없다라는 부분에서 특히 캘리포니아 같은 경우 여러분도 아시겠지만 그 자체 자동차 시장의 규모나 경제 규모가 세계 7위 국가에요 경제 국가 구호는 캘리포니아 주라지이 14개 주가 차지하는 비중이 매우 크다라는 부분에서 네 트럼 보 중니까 사실은는 지금 러시아 우크라이나 전쟁 나면서 지금 미국의 증산 그니까 즉 석유의 생산량은 지금 최고치로 와 있거든요 더 이상 석유를 채굴할 수 없다 할 정도로 생산할 수 없다 정도로 지금 유하고 가스의 생산량은 대단히 높아져 있는 상태예요 그런데 더 이상 석유 기업들을 도와줄 수 있는 거는 없다고 할 정도로 바이든 정부에서도 석유 기업에 대해서 러시아하우스 기를 극복하기 위해서 끌어 놓은 상태기 때문에 서기에 편을 들기 힘들다라는 거고 만약에 트럼프가 일리 노이나 미시건 주에 있는 이러한 전기차 산업들을 갖다가 만약에 다시 기반을 붕괴시키려고 한다면 트럼프 스스로도 그 스윙 보토를 포기해야 되는 거거든요 이런 부분이기 때문에 정치적인 계산들을 복합적으로 진행되기 때문에 트럼프 1기의 어떠한 그 연장선을 갖다가 1대 1로 연장될
(13:22) 거라고 저희가 가정하기 되게 어렵다라고 전 말씀을 드리고 싶고요이 두 번째 또 하나 이제 봐야 될 것은 요번에 이제 2월 2네 일 날 백악관에서 정책을 발표했습니다 2024년 백악관에서 중국차 수입에 대해서 금지시킬 방안이 그니까 즉 한쪽에서는 관세를 높여서 중국차가 지금 대단히 저렴하고 어 제품도 좋다 보니까 미국 시장에 들어오려고 하고 있고 바 bid 같은 경우에는 지금 멕시코에 공장 져 가지고 북미 협정이 있으니까 멕시코를 통해서 지금 미국 진출하겠다는 계획을 밝히니까 우리 너네 안보의 문제로 너네 수입 반대할 수도 있어라고 발표를 했거든요 그건 뭐냐면 대부분 이제 전기차들이 보통 커넥티드카가 많다 보니이 소프트웨어에서 수집된 데이터가 중국 정부 넘어갈 수 있으니 이건 안보의 문제라고 얘기를 한 거예요 요건 뭐냐면 좀 강하게 자국 산업을 보호해 주려고 하는 미국 정부의 어떤 정책인 거고 선거가 코앞에 있다 보니 중국 시장이 지금 현재 들어오면 일런 머스크가 어 올해 2014년 1월에 뭐라 그랬냐면 그러니까 2024 3년 4분기 컨퍼런스 콜에서 1월 달에
(14:17) 2024년 1월 달 뭐냐면 만약에 보호 장벽이 없다라면 정부에 중국 기업들이 기존에 있는 전 세계에 있는 전통적인 자동차 업체를 갖다가 몰락시킬 거라 그랬어요 표현을 영어로 리라는 말을 썼어요 그냥 녹여버릴 거라고 근데 보호 장치가 있기 때문에 그만큼 중국차의 경쟁력이 높아졌다는 거예요 그럼 전 세계 시장이 제일 제일 큰 자동차 시장이 중국 시장이고 두 번째가 미국 시장이고 세 번째가 유럽 시장이라고 한다면이 3대 시장에서 미국 시장을 빼놓고 나머지 다 전기차로 가고 있다라는 거예요 그런데 이거를 트럼프가 보기에도 늦춰 버리면 미국 기업의 경쟁력을 계속해서 잃어버리게 되는 거고 미국만 고립 무언으로 남는 겁니다 왜냐면 미국 차들도 사실은 쉽지 않은 것이 중국가구 갈등이 어 GM 그렇고 다 포드도 그렇고 미국의 중국의 조인트 벤처 기업들 다 존재하고 있거든요 중국 시장 결코 미국 기업들에게는 노조사 안 되는 시장이라고 볼 수가 있습니다 유럽 시장도 마찬가지고요 미국 시장으로만 포드나 gm 이나의 크라이슬러가 즉 스텔란티스 살아남을
(15:09) 수 있는 시장이 아니기 때문에 미국 홀로 고립 정책을 쓰기는 되게 어렵고 고립 정책을 쓰면 쓸수록 미국 기업들의 경쟁력은 중국 기업보다 더 뒤쳐질 것이기 때문에 그런 산업 정책을 선택하기는 전 쉽지 않다고 보고 있습니다 지금 그 미국 얘기해 주셔서 미국의 글로벌 대기업중 하나 애플이 10년 준비했던 애플카 포기했잖아 뉴스가 잖아요 그 그 인원을 AI 부서에 이제 전원 배치했다고 하던데 애플이 애플카 포기한 이유도 궁금하고요 그리고 또 AI 또 전문가 분이시니까 그걸 또 AI 간 AI 집중하겠다는 건 어떤 이유일까요 애플은 전통적으로 여러분들도 이제 아이폰 같은 경우에도 애플이 생산하는 건 아니잖아요 애플이 이제 공급망을 다 관리할뿐 철저하게 관리를 하긴 하지만네 폭스에서 이제 생산을 하고 애플이 그거를 갖다가 감독하고 관리하는 거죠 그렇기 때문에 이제 차를 생산하더라도 여러분 기억나실지 모르겠지만 2022년 1월 달에 현대차하이브리드 가장 중요한게 소프트웨 그 중에서도
(16:21) 더욱더 중요한 건 자율주행이 집중을 했던 거죠 그래서 사실은 애플이 지금까지 2023년까지 했던 것이 40만 km 넘어요 그니까 캘리포니아 주에서만 40만 km 넘게 자율주행 테스트를 했어요 그니까 자율주행이 집중적으로 했는데 여러분 아시는 것처럼 작년에 있었던 사건 중에 하나가 GM이 가지고 있는 크루즈라고 하는 자율 로봇 택시 서비스가 있는데 시장에서 철수를 했습니다 자율주행차 한 대당 1.7 명의 무선 운전 조정자가 있었던 거예요 잘 알 될 경우에는 사람들이 무선으로 연결해서 조정을 하고 있었던 거 실제로 의미해서 자율주행이 아니었던 거죠 그럼에도 불구하고 사고가 나니까 철수했던 말 그만큼 자율주행 기술이 어렵다라는 거고요 지금 유일하게 작동되고 있는 자율주행에서 움직이고 있는 것 웨이모고 알파벳의 구글에 속한 알파벳의 웨이모고 지금 테슬라 밖에 없단 말이죠 그러니까 요런 상황에서 크루즈 마저 나가 떨어진 상황들 뭐 요런 나머지 부분들은 이제 중간중간의 크기들이 있는 것들인데 애플이 여기에 도전을 하기에는 자율주행이라는 것들이 대단히 쉽게
(17:14) 풀리지 않는 기술의 어떤 장벽을 느꼈다고 볼 수가 있는 거고 기술의 장벽을 느끼면서 여기 막대한 돈은 들어가는데 비해서 실제로 성가을 없게 됐던 거고 10년을 지금 투자 있는데도 성가가 못 났고 앞으로 10년을 더 투자해도 어 더 나오기는 어려운 지금 상황에 있다 보니 애플은 이제 여기 서 이제 빨리 포기를 하는 거고 그리고 또 지금 사실 여러분도 아시겠지만 지금 뭐 흔히 말하 m7 중에서 주가가 안 좋은 데가 딱 두 군데 아아 가장 안 좋은데 테슬라 두 번째 안 좋은데 애플이 예이 애플이 계속해서 지금 몇 개월째 지금 주가가 안 좋은 이유가 뭐냐면 지금 오픈 AI든지 구글의 재미나라 그지 지금 또 엔트로피의 클로드든지 또는 뭐 프랑스의 미스트라는 이러면서 AI 각 축전을 벌쳐 나가고 있고 여기에다가 어 서버 그 그 GPU 대고 있는 비디아 계속해서 승승장구하면서 도가 AI 넘어가고 있고 삼성전자도 1월 달에 갤럭시 14를 발표하면서 AI 폰이라고 해서 이런 예 이런 온디바이스 AI 즉 생성 AI 갖다가 디바이스에 장착시키는 이런 볼로
(18:09) 하는데 애플은 여기에서 끝 계속해서 묵묵부답면서 애플 비전 프로에만 집중하고 있는 상황이거든요 이러다 보니 많은 투자자들이 이제 걱정과 근심이 생긴 거죠 애플은 생성 AI 어떤 답변을 내놓을 것인가 그러다 보니까 팀 쿡도 여기에 대해서 작년 11월부터 계속 얘기했어요 시스라는 단어를 쓰면서 심각하게 여기에 투자를 하고 있고 respons 우리 책임감 있게 여기 투자하고 있고 진지하게 투자하고 있다 하다가 1월 달에 주가가 계속해서 안 좋으니까 실적 발표 이후에 특히 중국에서의 애플의 매출의 하락이라는 이런 것들이 주가 하락에 영향을 미치다 보니까 팀쿡이 직접 기자들에게 만나서 올해 하반기에 생성 AI 어에 대한 애플의 어떤 답을 분명하게 소비자들이 체험할 수 있을 거라고 약속을 하고 있거든요 이렇게 하면서 무게 중심을 자율주행에서 온디바이스 AI 옮겨 갔다고 볼 수가 있습니다 그럼 애플의 플칼 포기가 뭐 테슬라가 좀 수요를 받나요 아니면 뭐 전기차 시장 자유 주행차 시장이 어떤 좀 영향을 끼칠까요 테슬라 뭐 뭐 그런 보도들이 있었죠 한국에도 뭐 테슬라가 수혜를
(19:03) 본다 경제 강력한 경쟁자가 없어졌다 그거는 테슬라의 진가를 모르시는 분들이 하시는 말이고요 사실은 뭐 그렇다고 해서 진짜로 테슬라 주가에 큰 영향이 없었거든요 그 이유는 이미 테슬라 애플은 그니까 애플이 갖고 있는 강력한 어 힘 애플이 가지고 있는이 서플라이 체인 매니지먼트의 높은 능력들 부품 관리 능력이라든지 또에 칩이라는 M2 칩이라는 M3 칩을 직접 칩을 제조할 수 있는 다양한 이런 능력들 애플이 갖고 있는 디자인 능력 들 이런 데서의 잠재적인 경쟁자가 됐지만 여러분도 아시는 것처럼 테슬라 같은 경우에도 벌써 두 번째 프로덕션 해를 생산의 지옥을 겪었어요 첫 번째가 이제 모델 3가 나왔을 때 겪었고 그리고 두 번째가 이제이 2013년 하반기에 사이버 트럭을 만들면서 생산의 지옥을 겪는다 말이에요 그러니까 즉 대량 생산 램퍼 업을 한다라는 거 자체가 대단히 자동차에서 양산 체기를 간다는게 쉽지가 않습니다 그렇기 때문에 지금 리비안 이라든지 루시라는 피스카 이런데 다 맥을 못 치고 있는 거잖아요 마진 즉 영업 이익을 내면서 전기차에서 신차에서 양산을 가져간다는
(19:59) 것은 대단히 어렵습니다 시장을 되게 규모 있게 만들어야 되는 거고 그런 부분에서 애플이 저는 경쟁사가 되기는 대단히 어려웠다고 저는 생각이 들고 있고요 애플이 아마 뭐 보도에서는 빨리 내면 2028년에 어 전기차 뭐 전기차를 내겠죠 당연히 전기차를 계획들을 한다하면 2028년에 나온다고 그랬는데 2028년이면 테슬라가 2030년에 연간 생산 목표가 2천만 대예 물론 저는 2천만 대까지 가지 않을 거라고 봐요 한 천만 대에서 1200만 대까지 갈 거라고 보는데 그러면 2028년 정도면은 테슬라는 한 700만 대에서 800만 대를 생산하고 있을 거라는 거예요 여러분 작년에 토요타가 전 세계에서 가장 많이 차를 팔았는데 한 650만 대에서 680만대 팔았거든요 700만대 이양 못 미쳤어요 그러니까 테슬라가 지금 토요타를 넘어서 전기차를 많이 팔려고 하는 시점이 2028년 있데 그때 꼴랑 고급스러운 애플카 만들어서 시장에서 경쟁 구도를 만들겠다 이거는 제가 보기에는 불가능한 구도라고 전는 보고 있고요 이런 부분에서 사실은 애플 카가 빠짐으로써 뭘 시장이 교훈을 좋냐면
(20:49) 자율주행을 만들 수 있는 경쟁자가 낙오가 된 거고 정말로 뭐 기회가 되면 말씀드리겠지만 테슬라의 지금 버전 12인 엔드 투 엔드 AI 정당간 AI 라고 하죠 새로운 방법에이 AI 테슬라를 정말 자율주행으로 가게 만들어 줄 수 있을 것인가 이런 부분에서 기술 부분에서 어 사실은 애플이 100기를 들었다고 하는 것이 훨씬 더 정확한 표현인 거고 테슬라에게 수혜가 갔다기보다는 테슬라 고의 격차를 인정했다고 저는 어 볼 수 있 평가할 수 있습니다 지금 빅테크 이제 세븐 종목 중에서 애플이 떨어진 이유 말씀 테슬라는 왜 이렇게 급락하고 있는 거죠 테슬라는 두 가지죠 하나는 가장 이제 급락을 했던 이유가 14분기 그러니까 4 4분기 그니까 작년 2023년 4분 실적을 발표했던게 1월 중순이었다 가장 투자자들 특히 월가의 투자자들이 실망했던 것이 이제 2024년 가이던스를 발표를 안 했어요 보통 가이던스는 건 이제 프로스펙트 예측이 즉 판매 예측지수 보통은 올해 올해는 우리 몇대 팔거다 이렇게 얘기하는데 얘기하는게 정상인데 정상인데에 2024년을 또 맞는
(21:49) 2023년을 클로징하는이 컨퍼런스 코에서 테슬라가 가이던스를 발표를 안 했습니다 발표를 안 하면서 어둡게 본다는 거겠죠 어둡게 본다는 뜻이죠 거이 그러면서 이제 테슬라가 전형적인 일런 머스크가 그었던 근거는 거시 경제적 상황이 아직 계산되지 않았다 지금 높은 이자율이 계속 지속되고 있는 유상 미국 같은 경우에는 90% 넘는 할부 이자를 써 그니까 할부로 구매하는 사람들이 존재을 때 어이 가격 경쟁이 심 심화될 수밖에 없고 가격을 할인해 줘야 되는 거고 그리고 중국 같은 경우에도 경제가 좀 좋지 않은 상황 그리고 중국에서의 라든지 mg든지 계속해서 경쟁 업체들이 저렴한 가격으로 생산해내고 있는 상황에서 테슬라가 가격 인하를 할 수밖에 없는 상황들 그럼에도 불구하고 판매를 어 촉진시킬 수 있는 높일 수 있는 어 이런 전망들이 보이지 않는다라는 것 이런 것들이 발표되면서 주가가 이제 크게 떨어졌던 거고 그 이후에 회복할 수 있는 좋은 소식이 없었거든요 더 안 좋은 소식은 이제 2월 달 3월 2월말 3월 초에 나오면서 2월 달 중국에서의 테슬라
(22:40) 차량 판매가 하락을 했어요 그러니까 테슬라가 이제 실제로 2월 달에 어 한 6만대 정도 팔았거든요 근데 이게 한 전년도 대비 19% 하락한 거예요 예 그건 이제 중국에서 크게 하락을 한 거죠 물론 이제 보셔야 될 것은 그러니까 2024년에이 중국에서 춘절 휴가가 크잖아요 보통 춘절이 끼면 원래 1 2월이 중국은 차량 판매가 잘 안 돼요 근데 이제 2월에 춘절이 있었던 거고 그리고 이제 2023년 같은 경우 1월에 춘절이 있었던 거죠 그래서 2월달 수치가 좀 더 많이 떨어졌는데 전체 그래서 1 2열을 합산해 보면은 테슬라가 중국에서 13만 2,000대를 팔았습니다 근데 이게 6% 정도 감소한 거예요 그 즉 19%는 건 2월 달 할 거는 대단히 극단적으로 하락한 이유는 춘절이 있었기 때문인 거고 1 2월을 합치면 6% 감소했다 그러니까요 부분이 이제 우려를 나타내는 거죠 그러니까 즉 지금 월가의 전망은 원래 한 1분기 끝나고 우리 이제 4월 달에 이제네 발표 하겠죠 그러니까 2024년 1분기 실적을 발표할 텐데 처음에는 월가에서는 49만대 정도 팔 거다라고
(23:34) 예측을 했다가 월가가 낮춰요 이거를 47만 5,000대를 그런데 이것도 못 맞추겠네 그래서 요즘 최근에 45만 대로 낮췄어요 근데 45만 대도 못 맞추면 이거는 제가 보기에는 주가가 더 내려갈 수가 있는 거죠 왜냐하면 2023년 1분기가 42만 3,000 대였다 몇 % 올라야 될 거 아니에요 월가가 지금 낮추고 낮춰서 47 49만 대에서 47만 5,000 대에서 다시 45만 대까지 낮췄는데 이거도 못 맞추면 주가는 더 하락할 수가 있습니다 지금이 부분이 이제 가장 큰 즉 1 2 3월에 실적이 딜리버리 실적이 그러니까 판매 실적이 저조할 거라는 지금 이제 전망들이 나오면서 나오는 거고 그 이유가 지금 중국 판매 부진하고 두 개 두 번째는 이제 프리몬트 이제 프리몬트에 이제 기가 팩토리가 있는데 미국 캘리포니아에 여러분들 아시는 것처럼 지금 이미 상하의 공장에서는 어 모델 3의 페이스 리프트인터내셔널 이제 미국걸 써야 되고 그러다 보니까 어 미국에 판매되는 모델 3 하이랜드는 프리몬트 공장에서 제작을 하고 있어요 왜냐면 이제 사이버트럭
(24:36) 하고 모델 와이는 텍사스 공장에서 만들고 있는 거고요 캘리포니아 공장에서 만드는데 지금 1월 달에 나왔던 소식이 뭐냐면 라인을 갖고 중국에서 뜯어 갖고 똑같은 걸 갖다가 여기다 했는데 뭔가 오류가 자꾸 발생하는 거예요 수일이 안 나오는군요 예 수일이 잘 안 나오다 보니까 어 생산을 갖다가 생 예상했던 거보다 지금 저조하게 하다 보니이 모델 3 하이랜드에 대한 여러분도 뭐 보셔서 알겠지만 디자인이라는 기능 개선이라는 이런 부분 대단히 좋아졌잖아 대장이 좋아졌음에도 불구하고 시장의 수요에 맞게끔 디맨드 맞게끔 생산해 내고 있지 못한 이런 상황들 이런 상황들이 이제 보도가 되면서 아 1분기 실적은 생각보다 저주하겠다 중국 안 좋고 미국 안 좋고 이렇게 이런 부분에서 테슬라의 주가 내려가고 있다고 볼 수가 있습니다 아 그러면 이제 테슬라 주가 반등을 위한 조건은 뭐고 언제부터 좀 테슬라 주가 오를 수 있을까요 어 테슬라 주가는 저는 올해 2024년 세 가지 조건을 크게 보고 있습니다 처음에는 이제 가이던스를 발표를 해 줘야 돼요 언제쯤 발표를
(25:26) 해 줘야 되냐면 1분기 실적이 끝나면 면 4월 정도에 여러분 아시는 것처럼 컴퍼런스 콜이 있을 거 아니에요 4월 중순 정도에 일런 머스크가 나와서 어 거시 경제 상황도 이제 어느 정도 예측이 가능해지고 있고 주가도 언제쯤 내릴 수 그니까 저기 이자율도 언제쯤 내릴 수 있을지 7월이 될지 9월이 될 될지 12월이 될지이 정도 되면은 4월 정도에는 예측을 할 수가 있거든요 4월 정도에 늦었지만 가이던스를 발표를 해 줘야 되고요 그다음에 이제 되게 중요한 포인트인데 1월 달에 있었던 2023년 4분기 컨퍼런스 콜에서 cfo 뭐라 그랬냐면 우리가 매우 괜찮은 리스 프로그램을 외부와 협력해서 만들어 낼 거라 그랬어요 그니까 지금까지 여러분들 그 리스는 그니까 보통 금융권을 끼고 할 경우에는 사실 금융권 하고 하면서 이게 기업으로 볼 땐 부채로 잡히는 거거든요 근데 그니까 테슬라 입장에서는 근데 지금까지 테슬라 리스 프로그램은 테슬라가 자체 파이낸싱을 했어요 100% 그러다 보니까 할인율을 많이 적용해 줄 수가 없었던 거예요 그니까 이자율을 많이 깎아 줄
(26:22) 수가 없었던 거죠 그런데 지금 당시 CF 뭐라 그랬냐면 우리가 외부 뱅크 기업들 그니까 은행들 들과 리스 프로그램에 대한 협상을 하고 있다 그래서이 리스 프로그램이 활성화가 되게 되면 외부 기업하고 저는 필요하다고 봐요 그리고 대단히 매력적일 거라고 얘기를 했거든요 표이 대단히 매력적일 거라고 얘기를 했기 때문에 리스 프로그램이 활성화가 되기 시작하면 대단히 낮은 그니까 즉 가격할인 효과가 있는 거잖아요 왜냐하면 외부 기업들에게 파이낸싱 테슬라로 터는 부채를지는 거긴 하지만 시중 이자율보다 낮춰 줄테니까 이런 부분들에서 8부 이자율이 좀 낮아지면서 판매 촉진 효과가 분명히 분명히 존재할 거기 때문에 지금 이제 가격 가격 전쟁 속에서 순수하게 테슬라 man이이 가격 전쟁을 짊어지다 은행들의 협조를 통해서이 가격 전쟁에서 조금 더 소비자에게 매력적인 가격 어이 자동차 판매의 조건들을 만들어 낼 수 있다라면 어 판매가 좀 더 올라갈 수 있는 이런 조건들이 만들어질 거기 때문에이 리스 프로그램의 발표가 있게 된다라면 전 테슬라 주가가 오를 수 있다라고 보고
(27:18) 있고요 이제 세 번째는 이제에 fsd fsd 버전 12가 1월 말부터 일부 테스터들에게 지금 어 공개가 되고 있잖아요 베타가이 부분 여러분들음 유튜 찾아보시면 알겠지만 100에 100 좋습니다 예 100에 100이 좋고 근데 이제 일런 머스크가 뭐라고 얘기를 했냐면 이거를 왜 100% 다 안 푸냐 그랬더니 이걸 해 줄 수 있는 컴퓨팅 파워가 아직 안 된다는 거예요 그건 뭐냐면 도조 슈퍼 컴퓨터 도조 슈퍼 컴퓨터가 여러분 작년 7월부터 만들고 있고 이것이 완성되는 것이 어 원래 테슬라의 자체 계획으로는 2013년 10월입니다 근데 제 생각에는 12월까지 갈 거 같아요 그러니까 이게 어 완성된 될 때까지 안 쓰는게 아니라 계속 업그레이드하면서 쓰고 있는 거거든요이 도절 슈퍼 컴퓨터 같은 경우가 완성되어야 하는데 이제 이제 여기에는 이제 엔비디아의 GPU 들어가고 테슬라가 자체 tsmc 만드는 칩도 들어가고 여러 가지 칩들이 섞여 들어가는데이 칩을 구하는데 조금 난항을 겪고 있는 걸로 알고 있어요 그러다 보니까 슈퍼 컴퓨터의 완성이 좀 더뎌지고 있고 그러다 보니까
(28:13) fsd 어떠한이 성능 향상이 왜냐면 FS 요번에 엔드투엔드 AI 아고 해서 버전 10하고 다른 건 뭐냐면 사실 버전 11일까지는 인간이 코딩을 하고 그러니까 우리가 규칙을 다 만들고 컴퓨터 비전이나 그 카메라로 테슬라는 라다나 레이다를 안 쓰니까요 카메라에 찍은 걸 가지고서 저기 가는 사물 하고의 거리감 빨간 불인지 신호 판인지라 있지 뭐 자전 거인지 이런 걸 판단해서 여기에 대해서 룰에 의해서 인간의 쨌든 코딩에 의해서이 룰을 가지고서 조작을 했던 거거든요 근데 이거는 웨이 모도 그렇고 모든 지금까지 자율 주행의 기술이 일었습니다 근데 테슬라는이 30만 줄이 넘는이 코드를 갖다가 c+ 플스로 돼 있는 코드를 다 삭제를 했죠 삭제를 하고이 규칙을 인간이 만드는 것이 아니라 AI 만들어라 신경망이 만들어라 그러면서 슈퍼 컴퓨터하고 테슬라의 그 fsd 그 하드웨어에 들어가 있는 하드웨어 3나 4 있는 두 가지 두 개 칩 여기서 카메라로 찍는 여덟 개 카메라로 찍는 전 세계에서 찍는 전 세계에서 찍는이 동영상으로 학습을 해서 그거잖아요
(29:05) 우리가 빅데이트 우리가 보통 인공지능 머신 러닝이라는 것은 인간의 그 사진을 막 보여주면 아 코는 하나고 눈은 두 개구 이렇게 이제 만 규칙을 스스로 만드는 거거든요 인간이 만든 프로그래밍은 눈은 두 개 코을 하나라고 우리가 입력을 해 주는 거고 빨간불에서 멈추는구나 파란불에 가는구나 이런 규칙을 비디오를 통해서 스스로 학습하는 거거든요 그러니까 실제로 버전 12부터는 테슬라의 인공지능이 다시 학습을 처음부터 하기 시작했다고 봐야 되는 거예요 이런 부분에서 버전 11에 비해서 조금 더 어 실 수도 있고 뭐 이랬던 부분들이 있는데이 부분들이 지금 어 좋아지고 있는 거거든 개선되고 있는 거기 때문에이 개선의 속도가 만들어지려면 올해 빨리 도조 슈퍼 컴터가 완성이 돼야 된다는 거이 부분이 나오면 되게 테슬라에게 긍정적인 신호가 나올 거고요 주가가 올라갈 거고 또 이제 주가 올라갈 소식은 이제 두 개가 더 있죠 하나가 올해 하반기 쯤으로 발표될 거라고 예상되거나 아니면 2025년으로 넘어갈 수 있는 fsd 유럽이나 중국 둘 중의 시장에서 둘
(29:57) 다 통과한다면 지금 이제 시험을 제출한 상태고 통과를 신청서를 제출한 상태니까 fsd 중국과 유럽 시장 둘 중에 한 곳에서만 통과되도 급등할 수 있는 그런 가능성을 갖고 있습니다네 아 두 가지가 이제 FS 신청 그고 중국과 유럽이라는 거군요네 네네네 자 그러면 자율주행 뭔가 지금 박사님은 테슬라 자율주행은 언젠가 현실화 가능성이 되게 높다고 보시는 거 같네요네네네 그렇습니다 그니까 기술의 커라고 해서 보통 이제 기술이 밑바닥부터 올라가다 점점 점점 좋아지다가 어느 정도 한계 부 치거든요 근데 이제 테슬라가 이제 버전을 갖다 1부터 계속 올라오면서 이것의 기술이 한개가 부닥치면 다다시 중간쯤에서 새로운 기술이 발표 올라가고 다시 한개 부닥칠 때쯤 중간에서 이러한 이렇게 전체적으로 이러한 리니어한 곡선을 그리고 있는데 저는 버전 12가 되게 중요했다고 봐요 버전 11일까지는 수많은 규칙들을 인간이 자율적으로 그니까 규칙을 인간이 정하고 수십만 줄에 의해서 그 에러도 오류도 날 수 있고 이런 부분이 한계가 있지만이 엔드투엔드 AI 기술은 대단히 중요한
(30:55) 기술이라고 전 보고 있고요 종단간 기술이라고 하는 것은 그음 그리고 이제 10일부터 사실은 또 버전 10일부터 적용되고 있는 오큐라이트 나오면서 어 자율주행 AI 기능이 대단히 진화하고 있다라고 보고 있습니다 그리고 이제 일런 머스크가 이제 그런 얘기도 했었죠 우리 오픈 AI 소라를 내놨을 때 대단 사람들이 충격 받았었지요 저 정도 소라 기술은 테슬라가 이미 구현하고 있는 거라고 이제 트윗를 달렸거든요 근데 그것이 뭐 반은 농담이고 반는 과장이고 반는 전 진실이라고 생각을 하는 것이 이미 그 여러분들이 이제 보 시기의 그 어 테슬라의 버전 11일까지는 앞에 가는 자동차들 이런게 다 이렇게 그림을 그려 줬잖아요 입체적으로 거리감도 재면서 사실은 밑에는 벡타 공간들이 다 존재하는 거거든요 팔각형으로 된 조그만 네모 상자를 갖다가 다 쌓아 가지고 조그만 걸 갖다가 쌓아 가지고 사람 만들고 조그만 걸 쌓아 가지고 자동차 만들고 이런 것들을 갖다가 3D 차원에서 물리적 공간감과 거리감을 정확하게 추천하면서 실사에내는 거 모니터에 실제로 컴퓨터가 그거를 실사에내는 능력들은
(31:55) 버전 10일부터 진화되고 있기 때문에 이런 부분에서 어 어 저는 기술이 많이 근접해 있다라고 저 생각이 들고 AI 기술이 대단히 진화된 기업 중에 하나라고 저는 생각을 하고 있습니다 그래서 구글의 웨이모원 조금 더 다른 질적인 다른 경로를 택하고 있고이 경로가 성공할 가능성이 매우 높기 때문에 fsd 대단히 중요한 기술이고이 fsd 기술을 100% 적용한게 또 테슬라의 옵티머스 테슬라의 옵티머스 같은 경우하이테크 근데 옵티머스 같은 경우에는 전형 똑같은 테슬라의 fsd 즉 자동차의 fsd 기술이 진화하면 옵티머스도 같이 진화합니다 옵티머스가 지나하우스 놨기 때문에 이런 부분에서 어떤 학습할 수 있는 데이터의 양도 많기 때문에 여기에 받쳐 줄 수 있는 도조 슈퍼 컴퓨터만 어 완성이 된다라면 전 충분히 가능한 시나리오라고 보고 있습니다 자 테슬라에 대해서 굉장히 좋게 보시는 거 같은데 테슬라 모델이 없다 이런 의견들도 있잖아요 아 보통
(33:01) 다 다 지금 나온 모델들이 다 코로나 예전에 나온 거죠 코로나 예전에 나온 거고 이제 작년에 이제 나오기 시작했던 것이 1일부 나오는 것이 여러분 테슬라의 모델 3의 페이스리프트 하이랜드 하이랜드가 지금 근데 전 세계적으로 양산이 안 되고 있는 것이 지금 문제인 거고 하일랜드 man 해도 이거는 신 모델이라고 볼 수가 있고 또 이제 작년에 이제 사이버트럭 나온 것도 이것도 신모델 어 모델이죠 근데 이제 이거는 이제 미국에 제한돼 있고 그리고 올해 많이 생산되도록 대 정도밖에 생산이 안 될 거기 때문에 그렇게 많은 수치가 아니기 때문에 사람들이 신모델이 아니라고 할 수 있지만 분명히 신모델인 거고 맞고 모델 y 이제 페이스리프트가 이제 주피터고 해서 이것이 이제 내년부터 2025년부터 생산이 되죠 그러다 보니까 2023년 2024년에 되게 꼬인 어 해라고 볼 수 있고 이건 일런 머스크가 올해 1월에 얘기를 했어요 2013년 대단히 테슬라에게 어려울 수 있는 해이다 그래서 두 가지 웨이브가 만나는데 그러니까이 웨이브 속에 잡혀 있던 거 하나는 뭐냐면 모델 y
(33:56) 작년에 가장 전 세계에서 가장 많이 팔 차 아닙니까 전기차 내전 자를 합쳐서 그만큼 맞는데 가장 상승세를 치고 있다는 거예요 근데 이제 모델 yga 이제 더 계속 상승세를 치려고 한다면 여기에 주 주피터 아고 하는 어 페이스리프트가 나와서 쳐줘야 되고 모델 3도 같이 가져야 되는데 이제 페이스리프트는 이제 실험 단계니까 아직 양산이 들어가지 않은 단계고 근데 이제 모델 2 흔히 말하는 저 중저가형 자동차는 2022년 20 25년 내년 하반기부터 생산된다 말이에요 올해부터 내년 하반기까지 그리고 사이버 트럭도 내년 정도 돼도 25만대 정도밖에 생산을 못 할 거라는 거예요 그러니까 한 2026년 가야 본격적으로 테슬라에게 모델 체인지도 다 되고 뭐뭐 로드스톤 뭐 나와봤자 뭐 몇대 팔리겠어 그건 중요한 거 아니라고 저 생각이 들고 마케팅 용이라고 저 생각이 들고요 그래서 어 모델 y 어떠한 페이스리프트 그다음에 모델 3의 하이랜드 페이스리프트의 양산 그리고 사이버 트럭의 어떠한 생산 규모의 확대 그리고 모델 2의 생산 시작 이런 것들이 이제 본격화되는 것이
(34:49) 26년이라는 가장 어려운 시기가 바로 2024년이 거죠 2025년 그래도 견딜만 하는 것은 왜냐면 2025년의 하반기에 그 모델 2가 나오면 빠르면 2024년 10월 11월 12월 늦어도 2025년 상반기에는 그 모델의 프로토타입을 공개할 거거든요 시중에 그러다 보면 기대감이 형성되고 어차피 주가라는 건 미래 가치를 반영하는 거니까 기대감이 형성될 거고 저거 대박 치겠다 이렇게 사람들이 느낄 수 있을 거고 아 실망스럽다 느낄 수 있을 거고 뭐 이런 부분들을 본다라고 한다면 2024년 중에서도 1월부터 6월까지 저는 가장 힘든 시기가 될 거라고 보고 있습니다 테슬라 주가에 있어서도 그리고 또 기존 완성차 업체도 전기차를 계속 들어오고 있잖아요 테슬라 그런 부 에서 또 괜찮나요 그니까 테슬라에게 가장 큰 경쟁 업체는 사실은 라든지 또는 중국의 mg든지 중국 기업이라고 볼 수가 있습니다 사실은 어 뭐 독일 기업이라는 미국 기업들은 우선은 경쟁의 대열에 쓰기에는 너무 저조한 성과를 보이고 있고요 어 지금 이제 유럽에서는 폭스바겐이지 아우디를
(35:46) 포함하고 있는 폭스바겐 포르쉐를 포함하고 있는 폭스바겐 폭스바겐이 그지 메르세데 벤츠라는 BMW 시장이 있는데 이제 이들이 노리고 있는 시장은 조금은 어 고가 시장이라고 볼 수가 있고 폭스바겐이 이제 중적 관데 애매한 어 어 가격대가 형성돼 있어서 근데 우선 소프트웨어라는 이것에이 체험 자동차를 운전했을 때의 어떤 유저 익스피리언스는 이런 부분에서 제가 보기엔 테슬라가 하고의 다른 업체들과의 격체전공 마진 영업 이익률을 기록하고 이것이 이제 2023년에 10% 미만으로 줄어들었지만 여러분들 2023년 만에도 10억 달러가 넘는 카펙스 투자를 했어요 rnd 투자도 많이 하고 테스 가 흔히 말한 팩스 투자 설비 투자를 대단히 많이 합니다 여러분 그 4680 배터리를 만들기 위해서 설비 투자 엄청나게 했고 그다음에 도저 슈퍼 컴퓨터를 만들기 위해서 엄청나게 설비 투자를 했고 그다음에 사이버 트럭을 만들기 위해서 어 슈퍼 그 설비 투자를 하고 또 2024년에 어떤 설비 투자를 해야 됩니까 모델 2를 만들 기한 설비 투자를 해야 되고 이러한 막대한 설비
(36:46) 투자를 하고 있음에도 흔히 말하는 프리 캐시 플로우도 현금 유동성도 대단히 많이 있고 그다음에 프라핀 마진도 높은 상황에서 이렇게 운영하고 있는 기업은 지금 전 세계 저는 없다고 보고 있어요 이런 부분에서는 테슬라가 압도하고 있지만 지금 자동차 시장이 흔히 말하는 대중화 시장으로 넘어가게 되면서 특히 유럽 동남아시아 남미 중국 이런 시장을 공략하기 위해선 중저가 차량이 반드시 필요한데 지금 어디라는 이런 데는 막 11,000 달러 뭐 만 달러 15,000달러 뭐 이런 차들을 갖다가 내놓는데 품질이 꽤나 나쁘지 않거든요 많은 뭐 현대자동차나 기아자동차 전문가들 만나봐도 어 관계 다니시 거의 직장 거의 다니시는 분들 만나봐도 중국 자동차에 대해서 놀라요 3 4년 전만에도 중국차 하면은 전기차 하면은 뭔가 제품이 후졌다고 느꼈었는데 이제는 뭐 현대차량 비교해도 결코 어 차이가 나지 않는다라고 평가를 하겠는 사람들이 나타나기 시작하고 있다는 건 중국 자동차의 경쟁력이 대단히 높아지고 있다는 거거든요 이런 부분에서 테슬라가 앞으로 중국 기업들 하고의
(37:39) 경쟁은 되게 쉽지 않은 경쟁을 할게 될 거다라고 전 보고 있습니다 저 오늘 이제 전기차 테슬라에 대한 이야기 많이 해 주셨는데 그럼 테슬라 투자 어떻게 한다고 보세요 뭐 투 뭐 제가 주식 전문가는 아니기 때문에 그러니까 제가 뭐 테슬라 주식을 살아 말라 이런 말씀을 드릴 수 없고요 다만 이제 제가 얘기하는 것은 항상 중장기 투자를 하신는 분들에게는 뭘 추하고 같다고 보고 있어요 한쪽 추에 어 기업의 펀더멘탈이 있는 거고 두 번째는 주가가 있는 거거든요 기업의 펀더멘탈이 좋으면 주가는 우상향하고 되어 있다라고 보고 있어요 다만 시기가 얼마나 걸리느냐 이런 문제라고 전 생각이 들고 제가 또 지금 책을 출판사에 넘긴 상태예요 테슬라 관련된 책을 아 테슬라 책이 나오는 예 그래서 주가 전망도 들어가 있고요 그래서 사실은 제가 글을 한번 발표를 했었어요 그러니까 2023년 3분기가 나 끝나고 나서 실적 분사 주가 전망하는 거는 공개적으로 제가 썼고 그리고 그 책에 이제 2024 3년 4분 기 끝나고 나서 1월 달에 있어서 주가 전문이 들어갔는데 요번
(38:31) 책에는 제가 책 출판을 조금 늦어서도 2024년 1분기 실적 발표가 이제 4월 달에 있을 거 아니에요 그래서 그 부분만 마지막에 출판사에 넘기기로 했어요 그니까 그래서 그때 그 컨퍼런스 코를 보고서 주가가 어떻게 흐를지 대한 상승하면 어떠한 리터에 의해서 어떠한 촉매에 의해서 상승할 건지 하락한다면 어떤 원인에 의해서 하락할 건지 어느 정도 폭으로 하락할지 대해서는 2024년 1분기 컨퍼런스 코를 좀 봐야 지켜봐야 어 좀 어 이 주가가 좀 나올 것 같은데 저는 2025년 2026년 테슬라의 주가가 뭐 상당히 좋아질 거라고 생각은 하고 있습니다 근데 다만 2024년에는 어 좀 안 좋을 수 있다 안 좋을 수 있다 그럼 이건 거꾸로 해서 이것이 매입할 수 있는 좋은 식기 아니냐 이거는 시청자들의 판단이라고 보고 있습니다 알겠습니다 박사님 테슬라 책 나오면 꼭 모시고 테슬라 주가 전망에 대한 좀 더 구체적인 이야기 한번 들어보도록 하겠습니다 이번 시간에 AI 있데 뭐 요즘에 좀 조정받고 있긴 했지만 그래도 계속해서 연인 신고 가지 같은
(39:27) mbd 어떻게 보시나요 작년 4방 4기 실적 발표는 사실 비적 벌어지는 사건이었죠 그니까 영업 이익이 아니라 총 매출 이익이 뭐 거의 80% 아지 이르는 뭐 100달러 팔아서 880달러 벌었다는 건데 사실은 그렇죠 소프트웨어 기업이 아닌 이상 어 생산의 한개 비용이라는 것들이 존재하는데 매출 그 어떻게 이러한 총 매출이익 또는 또 뭐 프라핏 마진도 나쁘지 않았죠네 60% 넘었으니까 그니까 이런 이익률을 달성할 수 있을까 그건 거의 기적 같은 일인 거고 여러분들도 보시면 아시겠지만 게임 부분에서 매출이 크게 증가하지 않았습니다 다 400% 이상 가까이 증가한 거는 데이터 센터 부분이죠 데이터 센터 부분은 대부분 다 대형 업체들 마이크로소프트 엔비디아 데이터센터 매출에 19% 찾아 있고요 메타 여기기 페이스북과 인스타그램을 가지고 13% 그니까 미국의 빅 5이 그니까 빅 빅테크 그이 사실상 60% 가까이의 데이터 그 엔비디아의 물건을 다 사갔다는 거죠 그건 뭐냐면 수요는 엄청나게 높고 공급은 엄청나게 작다라는 거고 이런 부분에서 백이 어
(40:27) 4만 달러까지 상승하게 되는 이러한 결과를 나왔던 거고 지나치게 가격이 올라가다 보니까 그럼에도 불구하고 없어서 못 파는 거잖아요 한국 기업들 웬만한 정 세계 스타트업들은 어 그래픽카드 못 삽니다 돈이 있어도 초기에 이러한이 채굴 바람이 잃어서 게임에서 채굴로 넘어갔다가 코인 채굴로 넘어갔다가 크립토 채굴로 넘어갔다가 다시 크립토 이제 겨울이 왔다가 지금 또 달라지고 있지만 이러면서 다시 생성 AI 같은 붐이 일어날 거를 누구도 예상 못 했었는데 바로 여기에서 엔비디아가 돈을 벌고 있음 있다라는 거고 흔히 말하는 어 금강에서 서부에서 미국 서부에서 금강이이 금강 구이 잃었을 때 결국은 돈 벌었던 거는 청바지와 사을 팔았던 업체인 것처럼 가장 밑에 인공지능의 가장 큰 생태에 가장 밑트 구성하고 있는 인프라스트럭처 하드웨어를 구성하고 있는 엔비디아가 돈을 벌고 있다라고 볼 수가 있습니다 근데 이제 이걸 계속해서 지속될 것이냐 뭐 조정은 있을 수 있지만 지속될 거인가 수 있을 수 있냐라고 보려면 두 가지를 봐야 됩니다 하나는 이게 회전
(41:22) 목마처럼 물려 있거든요 그러면 엔비디아가 계속해서 붐이 아니기 위해서는 비디아 물건을 사가는 사람들이 누구냐 아까 말씀드렸던 마이크로소프트 아마존 구글 그리고 테슬라 뭐 이런 메타 이런 데란 말이에요 이런 데가 돈을 벌어 줘야 되는 거거든요 이런 데가 돈을 벌어 줘야 어 다시 그 엔비디아를 샀던 것에 경제적 부가 가치를 만들어 냈다는 거잖아요 우리가 이제 뭐 일부 파이낸셜 타임즈의 올해 2014년 1월 달에 이제 비디아 주가하락을 가지고 있다 시스코 럼 거품이 빠지면서 쭉 망할거다 근데 이거는 그 기자가 큰 실수를 하고 는 건 뭐냐면 회전 목마처럼 물 이렇게 돌 돌고 돈다고 하면 시스코의 고객들은 매출을 창출하지 못했어요 그니까 비즈니스 모델이 없었었다 닷컴 버블이 우리가 벌었을 때는 근데 이제 보셔야 될 것은 그러면은 엔비디아의 주 고객들은 비싼 H1 4만 달러 짜리를 하나씩 사갖고가 가지고 10만 개 20만 개 30만 개씩 사가 사가는 거잖아요 이렇게 사 가지고 가서 이것에 맞는 합당한 돈을 벌고 있는가를 보셔야 되는 거죠 여기에
(42:22) 돈을 벌지 못하고 그냥 AI 붐 이니까 다들 그 칩 사 가지고 쟁겨 놓고 있고 아무런 어떤 경제 가치를 못 못일어 낸다면이 부분 붕 꺼질 수 있고 붕괴될 수 있거든요 이런 부분을 봐야 되는데 저는 어 명확하게 경제적인 부가 가치를 창출하고 있다라는 거예요 예를 들면 어 메타 같은 경우에 여러분 기억하시겠지만 2023년에 주가가 많이 떨어졌었고 메타버스 한다고 설치 느라고 어 저커 버이 그다음에 2013년에 작년에 대단히 좋아졌잖아 실적이 왜 2022년에는 안 좋았던 이유는 두 가지 이유였습니다 하나는 메타버스에 올인하면서 너무나도 어 저기 손실을 많이 봤던 것 리얼리티 랩스에 연구 조직에 너무 많은 돈을 갖다 부었던 것 두 번째는 2021년 하반기에 이제 애플이 결정을 하게 되죠 아이폰에서 서드파티 데이터를 주지 않게 됐던 거죠 2022년도에 페이스북과 인스타그램의 광고 효율성이 급락합니다 이거를 급락하다 보니까 광고 매출이 크게 줄게 되는 거고 이런 부분에서 메타의 실적이 좋지 않게 되면서 주가가 떨어졌던 거고 2013년에 왜 주가가 올라가냐
(43:19) men이 서드 파티가 줬던 데이터를 가지고서 했던 광고 효율성을 어 메타가 엄청나게 AI 투자를 하면서 그 AI 투자 걸 대부분 어디 썼냐면 광고 효율성을 높이는데 썼어요 그래서 광고 효율성을 높이는데 쓰면서 2023년에 디지털 광고 시장이 크게 성장을 합니다 마찬가지로 유튜브이라 그지 구글에서도 광고 효율성을 높이는데 생성 AI 많이 쓰게 되면서 실제로 매출 상승에 기대를 만들어 냈다는 거죠 즉 광고 쪽에서 상승되는 부분이 2028년까지 파이낸셜 타임즈 2월 달 기사를 보면은 AI 어떻게 광고 시장을 변화시키는가는 기사가 2014년 2월 달에 나왔었는데요 여기에 보게 되면 2028년이나 2029년까지 2023년 대비 광고 시장이 더블 두 배로 증가합니다 디지털 광고 시장이 근데 이것에 3분을 빅테크가 가져간다고 얘기를 하고 있어요 그건 뭐냐면 어 약 한 4천억 달러 정도의 매출 증가가 2023년 대비해도 증가하게 된다는 건데 이건 순수하게 AI 경제적인 부가 가치를 창출하고 있다고 볼 수가 있는 거거든요 그런 부분에서 AI 경제적 효과를 분명하게 가지고
(44:18) 있다라는 부분인 거고요 마이크로소프트의 애저든지 애저가 시장 전율이 증가하고 있는 것들 이런 클라우드 서비스의 시장 점유률이 증가하고 있는 것도 분명히 부가 가치가 창출할 수 있다 라 봐야 되는 거고 또 하나는 어 오픈 AI 대표인 샘 알트만이 뭐라고 얘기를 했냐면 지금의 AI 사실 여러분들도 아시겠지만 비약적으로 성장했음에도 불구하고 샘 알트만이 뭐라 그랬냐면 이거 흑백 tv 수준이다 기술로 보면 아직 칼라 TV 안 나온 거고 아직 스마트폰도 안 나왔다 그러니까 지금 생성 AI 이렇게 어 여러분들도 놀라고 있는이 AI 퍼포먼스가 이제 흑백 키비 수준이라는 거예요 그렇기 때문에 샘 알트만이 사실 디를 지원 사격해 준 거죠 7조 달러 를 걷어서 자기가이 반도체 시장이 진출하겠다고 얘기를 했잖아요 이게 이제이 두 번째 시그 날인데 거품이 잘 안 꺼질 수 있는 자이 7조 달러가 어느 정도에 소리냐면 여러분들 2023년에 반도체 시장의 매출 규모가 5천억 달러예금 여러분이 7조 달러를 들여 가지고이 반도체 시장을 진출하겠다는 건데 왜 뭐라 그러냐면 어이 원래
(45:23) 영국의 유명한 투자자 제레미는 투자자가 있는데 그 사람이 뭐라 그랬냐면 특정 분야에 에서이 프라핀 마지는 메디언 밸류 중간값으로 수렴되기 돼 있다는 거예요 왜냐면 너무 높으면 경쟁자들이 다 들 들어와서이 이윤율을 깎아먹는다는 거예요 깎아 먹어서 결국은이 시장은 메디언 밸류인 20% 30% 대를 형성하게 돼 있다라는 거죠 즉 엔비디아의 수익률은 떨어질 거라는 거예요이 비디디의 수익률이 여러분 2 30% 떨어지면 주가도 같이 하락할 겁니다 근데 이것을 하기까지의 시간을 보셔야 된다는 거예요 시간을 보셔야 되는 것이 뭐냐 지금 AMD 들어오고 있고 인텔도 들어오고 있고 다 경쟁자들이 들어오고 있잖아요 구글도 자체 침 만든다 메타도 자 테슬라도 자체 들고 있 이러고 있지만 오픈 AI 들어오겠다 또 소프트뱅크에 손정 회장 들어오겠다 뭐 이렇게 얘기를 하고 있는데 asml 네덜란드에 있는 회사에서 물건 주문해서 공장 설치하고 공장 설비 갖추는데 보통 리드 타임이라고 얘기하는데 이게 2년 걸립니다 그니까 경쟁자가이 시장이 들어오려면 맥스 2년 그 오픈 AI
(46:19) 서벤 같은 경우에 하지만 인테나 AMD 같은 경우 뭔가 준비됐다고 한다면 여기에도 1년은 걸릴 거라는 거예요 그럼 1년 동안에 시장의 독주는 엔비디아가 가져갈 수밖에 없는 구조성 가지고 있다라는 거고 두 번째 그렇다고 해서 엔비디아가 1년 동안 올 거냐 그렇지 않죠 디아도 이제 올해 말 같은 경우에 h 20000을 내놓겠다고 지금 약속을 한 상태인 거고 그다음에 저 또 경쟁자가 들어오는 것이 이제 한국에도 여러분 들어보셨던 레벨리온 이라든지 이런 것처럼 미국인에이이 로크라데도 있고 뭐냐면 AI 특수 칩을 만드는 전 그니까 AI 전문화된 최적화된 칩을 만드는 스타트업들이 등장하기 시작하고 있고 여기에 구글이나 아마들이 크게 투자를 하고 있거든요 삼성전자도 그렇기 때문 이러한 대들이 양산 체계를 갖추게 되면은 분명히 엔비디아 왜냐하면 이것들이 가격이 훨씬 저렴할 거거든요 왜냐면은 종합적인 GPU 칩이 아니라 AI 학습과 추론 지금 학습도 중요하지만 추론도 어 중요한데 우리가 학습은 일반적으로 AI 만드는 거고 추론이라고 우리가 여러분들이 채집
(47:14) 비에게 질문을 던지면 답변을 주는 걸 추론이라고 얘기를 하는데이 추론하는 데까지도 비싼 GPU 쓸 필요는 없거든요 학습용 GPU 쓸 필요가 없죠 학습할 때는 고급 GPU 쓰고 추론할 때는 전문화된 AI 전문 GPU 써도 충분히 되는 거잖아요 비용을 절감시킬 수가 있으니까요 그래서 이쪽 시장이 커질 거라는데 이쪽 시장도 램프업 양산 체계까지 갖추기에는 이런 스타업 레벨리온 이라든지 그로크 같은 기업들이 갖추기도 한 1년 정도는 소유가 될거다 그렇기 때문에 엔비디아에는 시장의 리드 타임을 그니까 리딩을 계속할 수 있는 시간적 여유가 한 1년 정도 있다라고 구조적으로 볼 수가 있습니다 근데 이것이 주가에 어떤 영향을 줄 것이냐 뭐 이런 것들은 뭐 제가 주가 전문가가 아니기 때문에 말씀을 드릴 수 없지만 여러분들이이 반도체 시장의 구조성 볼 때는 엔비디아가 시장을 지배할 수 있는 최소한의 1년이 있다 이것이 어떤 의미를 가질지 이건 여러분들이 보셔야 될 부분이라고 봅니다 당 1년은 계속 엔비디아가 독주 한다라는 건데 시장이 독주 주가가 뭐 계속
(48:03) 올라간다는 말씀 아닙니다 네네 AI 반도체 그럼 전 세계적으로이 투자 심리는 좀 언제까지 지속된다고 보세요 AI 랠리 언제쯤 끝날까요 이게 엔비디아는 잘한다고 해서 AI이 반도체 랠리가 형성되는 것이 아니라 예를 들자 라면 지금 클로드 클로드 엔트로피 계에서 클로드 3 3.0을 내 놨어요 자 여기에서 이제 좀 사람들이 시장에서 크게 반응 하지고 그렇지만 어 인공지능 성과가 좋은데라고 얘기를 하고 있거든요 근데 저는 더 중요한 것은 올해 안에 오픈 AI 최지 PT 5.0을 내놔야 됩니다 4.5 5.0을 내놓으면네 4.0이 4.0 터인데 4.5 미니멈 4.5 잘 나오기는 5.
(48:41) 0을 내놓으면서 AI 기수를 흑백 tv에서 최소한 3원색 컬러라도 내 가야 된다는 거예요 결국은 AI 부이 불고 있는 거 청바지하울 있는 거는 금광이 계속 보이고 있어야이 사하고 지금 청바지가 팔리는 거고 계속해서 비디아 칩 구매하려고 하는 메네 라든지 마이크로소프트든지 구글이라는 이런 데가 계속해서 사가기 위해서는 AI 성능 개선들에 계속 있어 져야 되는 거거든요 그렇기 때문에 올해 여러분들이 보셔야 될 것은 오픈 AI 4.0 지금 클로드의 반격이라는 또는 구글의 제미 나이의 울트라라고 어드밴스드든지 이러 식의 어떤 반격에 대해서 어떠한 승부수를 또 한번 어 오픈 에이가 던져 주느냐 그것이 2024년에 아무런 반응도 안 나온다라는 제 생각엔 랠리에 대한 기대치가 꺾일 수 있을 거라고 저 생각이 드는데 만약에 여기에 오픈 AI 4.5도 아니고 5 5.
(49:27) 5로 5.0으로 시장에다 응수를 한다면 어 랠리는 저는 더 갈 수 있을 가능성이 매우 높다라고 보고 있습니다 그럼 지금 같은 상황에서 좀 미국과 한국의 AI 든가 뭐 반도체 어느 시장에 투자를 하는게 나까 어 뭐 제가 반도체 시장 전문가는 아니지만 뭐 예를려면 저는 이제 그니까 네이버가 이제 하이퍼클로바 익스를 내놨지만 성능 좋아요 근데 오픈 AI 치 PT 4.0에 비해서는 조금 많이 미달 하거든요 근데 버전업을 작년에 뭐 봄에 해 놓고서는 아직 안 하고 있어요 아직 안 하고 있 있고 카카오는 작년 10월에 내놓는다 그래놓고 안 해 놓고 있고 올해 2월로 발표를 연기했는데 올해 2월 벌써 지나서 3월을 달리고 있지 않습니까 그니까 국내 기업에서는 경쟁성 있는 AI 서비스 즉 금강이 만들어지지 않은 거예요 그리고이 금강을 받쳐줄 수 있는 클라우드 서비스 클라우드 서비스가 지금 세개의 클라우드 서비스 점유를 보면 1위가 aws 2위가 마이크로소프트 저인데 애저가 지금 어 aws 바짝 쫓고 있죠 아마존에 3위가 고만고만한 지금 구글의 클라우드 하고 있고 4위가
(50:24) 지금 중국의 알리바바 든요이 4회 업체를 면은 기타 시장이에요이 기타 시장에서는 지금 백도 구하기 지금 힘들어하는 상황인 거고 그런 상황에서 여기에서 과연 주가를 높일 수 있는 기업들이 존재할 수 있을 것인가 이런 건 되게 어려운 상황인 거고 삼성이 봐야 될 것은 이제 나노 어떤 3 나노나 2 나노나 이런 것도 중요하지만 수율 문제가 개선이 얼마나 될 수 있을까의 문제고이 시스템 반도체 부분에서 삼성이 얼마나 실적을 낼 수 있을지 저는 사실은 잘 모르겠어요 어 잘 모르겠고 tsmc 같은 경우에는 확실하게 진화되고 있다라고 저는 보고 있고요 그다음에 이제 삼성이 그래도 잘하는 건 레벨리온 같은 스타들에게네 잘 그니까 반도체 투자업에 잘 투자한 것들 있다라고 봅니다 그래서 전체적으로 보면은 어 미국의 AMD든지 인텔 또한 그렇고 뭐 그 마이크론도 요번에 SK 하이닉스와 유사한 고대역폭 메모리를 내놓겠다고 지금 얘기를 하고 있잖아요 그래서 사실은 SK 하이닉스는 되게 좋게 보고 있고요 그니까 왜냐면 지금 우선은 엔비디아와 함께 성장하고 있는 기업이니까 이런
(51:18) 부분에서 좋게 보고 있지 보고 있지만 미국에 있는 기업들이 어 성장률은 훨씬이 시장에서는 좀 좋을 거라 보고 있습니다음 삼성자 SK 중에서는 SK 훨 훨씬 더 좋게 보시네요네네 우선 mvd고 연동되어 있으니까요네 삼성이 왜 메모리 부분에서도 어 왜 SK 테 뒤쳐지고 있고도 시스템 반도체에서는 또 tsmc 조금 뒤쳐지고 있고 이런 부분에서 조금씩 조금씩 이등고 있는게 되게 안타까워 보입니다 저는 개인적으로 혹시 그럼 미국 빅테크 주식 중에서는 좀 지금 좋게 보신 쪽이 있을까요 어 안 좋게 보는 기업은 우선은 올해 말까지는 애플을 안 좋게 보고 있고 또 많이 안 좋게 보고 있는 건 저는 알파벳 구글 별로 안 좋게 보고 있습니다 는 계속해서 검색 시장 자체가 어 위축될 수 있다라고 저는 생각이 들고 있어요 뭐 퍼플렉시티든지 이런 경쟁 업체들도 나오고 있지만 사람들이 점점점 인공지능 사용하는 비율이 높아지면서 검색 환경이 검색의 습관들이 변하고 있는 것 검색 시장이 시장 점유율을 90% 갖고 있고 검색 광고 시장에서 매출 매출이 전체 총 매출에서 80%
(52:17) 차지하고 있는 구글에게 좋지 않은 상황 변화라고 저는 보고 있습니다 그래서 테크에서 역시 MS든지 지금 현재는 오픈 AI 만약에 5.0을 내놓는다면 MS 독주가 어 더욱더 가속화될 가능성이 높고 있기 때문에 MS든지 엔비디아든지 이런 기업들은 의미가 있을 거라고 보고요 메타는 좀 모르겠어요 메타는 이제 작년에는 실적이 되게 좋았는데이 실적 중에 요번에 뉴욕 타임즈가 보도한 것 다하면 여러분도 아시는 태무 태무에만 20억 달러 광고비를 작년에 썼다는 거예요 메타에 태우가 올해도 많이 쓰겠지만 태우나 시인의 의존도가 중국 기업들의 광고 의존도가 대단히 높게 나타난 걸로 나타나고 있기 때문에 올해 또한 계속해서 성장을 이어 나갈 수 있을지에 대해서는 효율성을 극대화시키고 있고 작년에 이제 2023년 1월 달 의 저 커이 계속 얘기했다는게 효율성 효율성 효율성 효율성 있잖아요 그래서 엄청나게 해고한 거잖아요 해고하다 보니까 동일한 매출에서 비용을 저렴하게 하다 보니까 마진율이 증대되는 이런 현상들이 있었는데 지금 더 해고할 수 있겠는가 그니까 이런 부분에서 더욱더
(53:10) 그니까 그니까 효율성을 높일 수 있는 부분들이 어 조금은 유리 천장에 도달하고 있지 않나라는 기대치도 분명하고 있기 때문에 메타의 펀더멘탈이 2023년에 2024년에 얼마나 그니까 성장을 할 겁니다만 얼마나 더 크게 성장할 수 있을지는 어 예측하기는 아직까지는 1분기 실적이 나와야 좀 볼 수 것 같습니다 구글과 애플은 안 좋 올해는 안 좋다고 보시고요 메타는 약간 미지수 MS 엔비디아 좋게 보시 남은 거 아마존이 테슬라가 어 아마존은 뭐 태무의 공격이 좀 있긴 합니다만 awss 매출 성장률이 계속 있는 거고 물론 이제 아마존이나 애플이나 지금 이런 부분들이 계속 안 좋은 부분들은 이제 미국하고 유럽에서 반독점법 관련된 어떠한 규제 대상이 되고 있고 우선은 어 애플 같은 경우 미국에서 유럽에서 우선은 벌금을 큰 정말 역사상 가장 큰 벌금이 아아 20억 달러가 넘으니까 받았고 지금 이제 아마존이 미국에서 반독점 재판을 하고 있습니다 그니까 이것이 올해 결과가 나 부정적으로 나오면 물론 항소하고이 시간이 끌어서 2 3년은 가겠지만 아마존 주가에는 별로 좋지
(54:07) 않은 영향을 미칠 가능성이 있습니다 그래서 어 물론 이제 선거가 있는 해기 때문에 신속하게 결정을 내리려고 어 미국의 FTC든지 이런데서 자극 할 거 근데 뭐 법원에서 판결을 얼마나 빨리 내줄지 잘 모르겠지만 어 아마존도 그렇고 구글도 그렇고 구글도 반독 전법 지금 규제 지금 재판에 들어가 있죠 이런 부분에서 어 2024년 그렇게 m7게 장미빛 회가 될 거라고는 보지 않습니다네 자 그럼 이제 어쨌든 우리가 AI 시대를 시작을 했는데 비트코인은이 AI 시대에서 어떤 좀 관련이 있을까 비트코인이 지금 오늘 역사적으로 좀 오늘 3월 11일인 1억 원을 원화 기준으로 1억 원을 찍었더라고요이 뭐 다시 올라갈 수도 있고 뭐 떨어질 수도 있고 하겠지 어쨌든 한번 찍고 돌파 했다라는게 그게 또 뭐 굉장히 의미가 있을 것 같긴 한데 정말 비트코인이 이런게 투자 외 실제 활용에 또 가치가 있는지 궁금한게 저는 투자 가치가 중요하다고 보고 있어요 활용 가치에서 블록체인을 통해서 파이낸스 시스템이 혁신 될거다 저는 그렇게 보진 않아요 그러니까 뭐 돈세탁 한다든지 또는 경제가 어려울
(55:06) 때 전쟁이 났을 때 금 대신 이제 비트코인으로 간다 아 동의해요 뭐 금도 투자 대상이었다고 생각이 들고 비트코인도 가고 이제 비트코인에서 잘 보셔야 될 것들은 어 그런 데이터 여러분 찾아보면 있으실 거예요 리비드 그니까 즉 유통되고 있는 비트코인의 양의 변동률과 리비드 그니까 즉 유통되지 않는 비트코인의 양이 어떻게 변화되는가 지금 비트코인의 가장 큰 문제점은 사람들이 키를 잃어버렸던 컴퓨터를 잃어버렸던 뭘 하든간에 그니까 비트코인을 가지고 있는데 시장에 못 내놓고 있는 리비드 그니까 그니까 유동성이 안 되는 유동적 그렇죠 실제로는 있는데 움직이지 움직일 수 없는 그 사람도 모르니까 있네네요 부분이 상당히 규모가 커지고 있다는 거예요이 부분이 커진다는 건 뭐냐면 사람들이 투자하고자 하는 비트코인이 etf Pro 들어가고 이제 투자 대상으로서 가치가 인정받다 보니까 투자하려고 하는 사람들은 많은데 실제로 비트코인의 공급이 적어 제한되어 있는 거죠 비트코인의 공급이 구조적으로 제한되어 있기 때문에 투자하려는 그 세계적인 열망이 포라는
(56:04) 이런 감정도 있고 이런 부분이 커지면 커질수록 비트코인의 어떤 가격은 올라갈 수 있는 가능성은 충분히 있다라고 보고 있어요네 그런데 이것이 제가 뭐 크립토 전문가는 아니기 때문에 어느 수치까지 올라갈거다 이런 말씀을 드릴 수 없지만 여러분들이 구글 검색하면 나와요 비트코인 리비드 리비드 해 가지고 이것이 시계 율로 데이터가 나옵니다 이렇게 되면은이 부분들이 들어가 면서 공급이 기본적으로 구조적으로 제약되어 있다라는 것을 어느 수준까지 제약되어 있는 것을 눈으로 확인하실 수 있다라면 비트코인의 수요와 공급에 의미들을 보시면서 가격 결정들을 보시면 되지 않을까 싶습니다네 비트코인에 하지만 투자 가치는 있어도 실제 활용 가치는 그건 이제 일부 크립토 크립토 광신 론자 아든 뭐 크립토 가능성을 믿는 분들 뭐 흔히 말해서이 블록체인의 어떤 가능성을 믿는 분들 벌써 15년 됐잖아요 그 15년 됐는데 뭐 달라진 거가 눈에 띄기 있나요 전 제주에서 이제 코인 하는 사람 물어보면 목적은 단 하나밖에 자밖에 없 그니까 여러분들 그 그냥 너무 너무 이거를 저기 아
(57:06) 이거이 세상을 바꿀 수 있는 도구다 그래고 자꾸 하면서 하지 마세요 그러니까 인정할 건 인정해야죠 투자 대상으로 다들 보고 계시잖아요 그러면 투자 대상으로 가치가 있느냐 그러면 투자 대상으로 가치가 보려고 한다라는 수요와 공급 보셔야 되는 거고 시장의 구조적인 조건 보셔야 되는 거고 이러한 부분 상황이 달라져서 지금 비트코인이이 크립토 윈터를 통과하면서 상승하고 있는게 뭡니까 결국은 미국의 etf 수렴 이잖아요 그니까 투자의 대상으로서 명확하게 미국 정부마저 미국의 공식적인 공적 기구도 인정해 줬다는 것 투자의 대상으로서 확실하게 인정받았다는 것 이것이 지금 크립토 어떠 봄을 만들어 내고 있는 힘이라면이 힘이 얼마나 강력하고 fo 포모 모가 사람들이 그래서 계속 뛰어들고 있는 저는 절대 그렇게 생각하지 않아요 그니까 그렇지 않아요 그니까 보통 이제 많이 이제이 크립토 비판하는 사람들이 스노볼 트라고 얘기를 많이 하죠 눈 이펙트 즉 어이 눈덩이 이펙트 즉 크리를 구매하는 사람들이 계속 계속 많아지고 많아져야 위에 있는이 흔히 말하는이 뭐
(58:00) 피라미드처럼 위에 있는 사람들이이 사람들이 많아져야 돈을 벌게 되는 구조 이걸로 이제 크립토 비판하는 사람 아는데 저는 그렇게 크립토 비판하지 않습니다 왜냐하면 아까 말했던 unli 그 즉 유통되지 않는 비트코인이 있다라는 것은 계속해서 생산해 낼 수 있는 채굴해 낼 수 있는 사람들이 그렇게 계속해서 늘어나지 않는다라는 거예요 그럼에도 불구하고 상승할 수 있다는 것은 가치 저장의 도구로서 즉 금과 같은 기능성을 사람들이 인정하기 시작했다는 부분에서 특히 우크라이나의 어떠한 그니까 러시아 의 우크라이나 침공이라는 이스라엘과 하마스의 전쟁이라든가 정세의 불안정성 뭐 이런 부분에서 중국의 경제의 불안정성이 사람들이 비트코인에 어떤 자산을 갖다가 어 같이 축적을 하려고 하는 이런 경향성이 강해지면서 수요가 창출되고 있다라는 부분에서 충분하게 코인의 투자 가치를 볼 일이지 이것이 갖고 있는 순기능적으로 세상을 혁신할 거야 세상에 구원을 줄 것이야 이거는 그냥 광신도들이 믿는 저는 철학이라고 생각하고 그것은 15년 동안 증명되지 않았던 어 부분이라고 생각합니다 이걸
(58:56) 가지고 크립토 가격은 올라갈 거야 저 말도 안 된다고 얘기 생각하고 있습니다 한 가지 궁금한 거는 뭐 이게 지금 1억 같은게 5천 될 수도 있고 다시 2억 갈 수도 있고 뭐 되겠지만 사람들이 예전에 그런 얘기 많이 했잖아요 비트코인이 뭐 천만 원 2천만 원일 때 어 1억 할 수 있지 근데 방원이 될 수도 있어 이런 말 많이 했었는데 이제는 방원이 될 가능성이 거의 없 어 그거는 그렇죠 왜냐하면 내려갈 수가 있고 유동성은 있고 숏을 하는 사람들도 있을테니까 분명히 뭐 여러 가지가 떨어질 수는 있지만 0이 될 수는 없다고 봐 그니까 지금 이제 etf 로 미국 그 뉴욕 증시에서 인정해 준 것은 투자 자산으로서의 어떤 투자 대상으로서의 공식적인 인정인 거거든요 그리고 충분히 아까 말했던 공급이 계속해서 제한되어 있잖아요 공급이 제한되어 있는 코인이고 심지어는 공급이 이미 시장이 풀렸는데도 이거에 키를 키값을 까먹 가지고 잊어버려 가지고 시장에다 못 내놓고 있는 물량이 상당한 양을 차지하고 있다라는 것 제한된 시장에서 이것에 대해서 내가 금과 같이 요즘
(59:52) 금을 사 가지고 실제로 금을 갖다 집에다 갖다 놓는 람 어디 있어요 그니까 금을 다 갖다 놓는 사람이 어디 있어요 금도 예를 들자 라면 다 통장에 뭐 앱에 있는 거잖아요 그런 부분에서 그냥 가치 저장의 어떠한 보관 수단으로서 사람들이 쓰고 있는 거라면 어 저는 이제 비트코인은 그 자리를 차지했다고 전 생각이 들어요 전 세계에서의 유동선 자산이 갈 곳을 다양한 군데서 어 우리가 일반 주식 시장에서 찾고 etf 시장에서 찾고 그다음에 크립토 시장에서 찾는 것처럼 그러 기능으로서의 크립토 어떤 가능성들은 저는 어 이미 현실적으로 인정되었기 때문에 이게 가격이 0이 간다 이거는 말도 안 된 소리라고 생각합니다 그런 단계는 이미 지나갔다고 보고 있고요네 이번 영상의 주제가 이제 AI 있는데 마지막 요약한 질문으로 AI 반도체 그금 투자한다면 어떤 종목들 우리가 좀 관심을 가져야 하는지라 그리고 AI 관련해서 저희 시청자분들에게 오늘 처음 나오셨는데 꼭 하시고 싶은 말씀이 있다면요 세마 알트만이 얘기했던 것이 맞습니다 그 지금 AI 생성 AI 아는 것은 그전에 AI
(1:00:45) 아는 것은 일반 소비자들이 느낄 수 없었던 전문가들만의 영역이었다면 이제 AI 누구든지 여러분 앱을 켜서는 노트북을 여서는 경험해 보실 수가 있고 이것이 결국은 광고의 비즈니스를 바꾸고 있고 은행의 어떤 비즈니스를 바꾸고 있고 그다음에 뭐 콜센터의 어떠한 뭐 기본적인 효율성을 높여 낸다든지 여러 가지 경제에서 하나하나씩 곳곳에서 스며들면서 경제의 전체적인 효율성을 높여 나가고 있는 즉 하나의 거품으로만 머물 수 없는 돈이 돌 수밖에 없는 순환 구조를 만들어 내고 있다라는 것이 순환 구조 속에서 계속해서 이것은 흑백 tv 어 머물고 있지만이 계속해서 컬러 TV 스마트폰으로 진화할 수밖에 없는이 경로를 이제 이제야 비로소 시작하고 있다라는 거고 이렇다면 이것을 받쳐 줄 수 있는 인프라스트럭처 라든지 하드웨어의 어떠한 부분에 성장은 같이가 가져야 되는 거죠 우리가 tvga 성장한다는 것은 거기에 있는 컨텐츠 시장도 성장한다는 거고 TV 자체를 만들어 파는 예를면 삼성이나 LG 커지는 거고 여기에 모니터를 파는 업체도 커지는 거고 여러 가지
(1:01:40) 시장들이 커지는 거잖아요 관련돼서 영상 시장이 커지다 보면 배우들의 몸값도 올라가는 거고 이러한 시장들이 계속해서 AI 생태의 전체를 보셔야 된다는 거고 AI 생태의 초기에는 하드웨어와 인프라스트럭처를 갖추고 있는 기업들에게 관심을 가져 주는 건 당연합니다 그러나 어느 정도 되면 TV 시장이 꽃을 피게 되면 할리우드 스튜디오가 할리우드가 다시 꽃을 피는 거고 할리우드가 꽃을 피면서 다양한 어 이런 스트리밍 서비스도 나오는 거고 다양한 어떠한 전 세계의 곳곳에서 컨텐츠가 만들어지면서 컨텐츠가 꽃을 피면서 팝도 나오는 거고 이런 것들이 나오는 것처럼 K 컬처가 나오는 것처럼 여러분들 이러한 연쇄적으로 앱 단계까지도 갈 거라고 봅니다 스마트폰이 나오면서 앱을 만들었던 사실은 그전에는 그냥 고만고만한 데스크탑에 있었지만은 인스타그램이나 페이스북이나 스마트폰의 대중과 함께 본격적으로 성장한 거거든요 스마트폰의 시장과 함께 미국의 빅텍 하는 것은 다 급성장을 하게 되는 겁니다 이런 것처럼 분명하게 아이폰이 전체 시장의 어떤 하나의 스마트폰 기기였지만 연관된
(1:02:33) 기업들의 성장을 아마존을 생각해서 알리바바를 보시고 여러분 구글을 보시고 모든 기업들이 사실은 스마트폰과 함께 성장을 한 거잖아요 그래서 AI 함께 어 어느 정도 시간이 지나면 함께 성장할 기업들도 분명히 등장하게 될 겁니다 이런 기업들도 보셔야 되는 거고 초기에는 하드웨어와 인프라스트럭처를 만드는 기업들에게 집중하시는 것이 맞습니다 아 박사님 보셨을 때 2008년 스마트폰이 시작된 이후에 이제 간만에 가장 뜨거운 혁명이 AI 거 같은데 스마트폰보다도 더 위대한 혁명이 시작되는 건가 아니면 비견할 만한 정도인가요 젠슨황 여러분들이 좋아하시는 엔비디아의 젠슨이 뭐라 그랬냐면 지금의 시기를 갖다가 아이폰 모멘트 of 아티피셜 인텔리전스를 그랬어요 AI 아이폰 모멘트 아이폰 모멘트가 뭐냐면 하나의 시장에는 원 프로덕트 원 서비스가 나왔을 뿐인데 그냥이 서비스 자체도 시장이 원 프로덕트이 스마트폰 시장도 하나의 뉴 캐테 그리로 대단히 커지는 지만 여기에 연관된 사업들이 다 지각변동을 한다는 거예요 그러면서 여기서 득을 여기에 라이딩 여기에 올라탄 기업들은
(1:03:33) 엄청나게 성장하는 이러한 형국을 갖다가 아이폰 모멘트 보통 얘기를 하고 아이폰 모멘트로 영어로 찾아보시면 위키피디아에도 나와 있습니다 근데 젠수이 뭐라 그랬냐면 AI 아이폰 모멘트가 이제 비로소 시작되고 있다라고 얘기를 하고 있어요 그렇기 때문에 AI 제 생각에는 물론 이제 뭐 구글의인 피차이 같은 경우는 일렉트리시티 그니까 전기와 같은 문명사적 의미를 갖고 있다라고도 얘기를 하는데 뭐 그렇게까지 과장을 하지 않더라도 저 스보 술 기술 폭풍이이 기업의 재편을 가져올 것이고 시장의 재편을 가올 수 있을 것이라고 보고 있습니다 이런 기술의 폭풍과 전 세계적인 변화에서 그 흐름을 잘 캐치하 분이 큰 돈을 벌 수 있는 기회가 그 안에 있는 거겠죠 알겠습니다 박사님과 다음번에 또 좋은 시간 한번 마련해 보도록 하겠습니다 오늘 만남 손님은 강수 박사님이었습니다 지금과 소중한 시간 함께 해주셔서 정말 감사합니다 오늘도 작가였습니다 고생 하셨습니다 고맙습니다 [음악] a