[요약리뷰] 캐시우드의 마지막 피난처

캐시 우드는 최근 비트코인과 관련된 ETF의 진행 상황에 대해 논의하며, 비트코인을 금융 슈퍼 하이웨이 및 공공재로 보고, 가능한 많은 사람들에게 교육과 접근을 제공하는 것이 중요하다고 언급합니다. 그녀는 매크로 경제적 요인들, 특히 신흥 시장에서의 통화 가치 변동과 금리, 인플레이션, 잠재적 경기 침체와 같은 문제들을 언급하며 비트코인을 현재 금융 체계의 대안으로서의 가치와 가능성을 설명합니다. 또한, 비트코인 ETF가 승인되면서 비트코인에 대한 수요가 공급을 초과하는 현상과 이로 인한 가격 상승이 일어났다고 설명합니다. 

캐시 우드는 비트코인을 위험 자산이자 안전 자산으로 봐야 한다고 주장하며, 비트코인의 가치가 두 가지 면모를 모두 가질 수 있다고 강조합니다. 그녀는 비트코인과 관련된 ETF, 미래 자금, 그리고 비트코인 노출을 제공하는 다양한 회사들에 투자함으로써 아크 인베스트가 어떻게 비트코인 시장에 참여하고 있는지 설명합니다.

---
Cathie Wood discusses the current progress of Bitcoin-related ETFs, emphasizing the importance of educating and providing access to as many people as possible, viewing Bitcoin as a financial superhighway and a public good. She addresses macroeconomic factors, particularly currency value fluctuations in emerging markets, and issues like interest rates, inflation, and potential recessions, explaining the value and potential of Bitcoin as an alternative to the current financial system. Wood also explains how the approval of Bitcoin ETFs led to demand outstripping supply and price increases.

Wood argues that Bitcoin should be seen as both a risk and a safe asset, emphasizing that Bitcoin holds dual value aspects. She details how Ark Invest is engaging in the Bitcoin market through ETFs, future funds, and investments in various companies that provide exposure to Bitcoin.

 

비트코인 시즌4, 캐시우드가 말하는 마지막 피난처!? - YouTube
https://www.youtube.com/watch?v=N9s-FjcDEjE

Transcript:
(00:00) you know we're looking at Bitcoin as you know the technology as well it is a financial superhighway a public good and so we think educating and offering access to as many people as possible in a less friction filled [Music] way let's start the uh conversation with your current assessment of the Bitcoin ETFs you guys were the first fund I believe uh on Wall Street to buy into
(01:04) the grayscale gbtc fund but now we have ETFs and so how do you think it's going I think uh by all accounts is going very well in in the aggregate we're thrilled with our positioning and actually somewhat humbled I must say so I think we're number three if you take out gray scale so I'm very happy with that very happy with the reception and I think the interesting thing that happened when you have 11 uh ETFs approv proved at the same time that's never happened before the amount of energy and research
(01:36) communication that has gone out around this spot Bitcoin ETF opportunity you know has been unmatched and I think it's done a great service uh for for Bitcoin and digital assets generally because this is just the beginning of a completely new asset class one of the reasons that people are excited is because bitcoin's price is going up some of that is because there's a lot of people going into the Bitcoin ETF and so demand is outstripping Supply but there's also a number of other macro factors there's questions around
(02:07) interest rates around inflation about a potential recession incoming how do you evaluate uh Bitcoin in light of these potential questions and also why are people buying the ETFs is it just the ETF alone or are there macro factors that are driving them to buy it well as I as I just mentioned I think I think there's been a lot of communication about what Bitcoin actually is in this new asset class uh leading the charge I know that our research team I know yasen is there with you has done an amazing job uh not only in the last six months
(02:43) or year but we've had research extending back to two 2014 and our first white paper in 2015 when we took our first exposure and so we've been singing the Praises of Bitcoin for a long time as a new asset class so that's a start but I do think there are some macro factors we're very focused on what's going on in the Emerging Markets right now I think with time many more people will understand that the FED with a 24-fold increase in interest rates over little more than a year's time has absolutely
(03:19) shocked the financial system around the world now many people are looking at very short-term lagging economic indicators here in the United States primarily because the FED is doing that but if you look at other signals that not all is well in the world I know Mike mentioned the the Nera the Nigerian Nara which has devalued two by 2third since uh last June now Nigeria is one of the wealthiest countries oil rich in in Africa and with a new Administration that's become very business friendly I think they thought they could let the
(03:58) currency float and they found found out you know that it has been very painful from a purchasing power point of view and from a wealth point of view we've seen the same uh in Egypt that the the Egyptian devaluation was 40% at the beginning of March so I think that there's a bit of a riskof reason for owning Bitcoin emanating from the Emerging Markets we've seen in Argentina with the new Administration there I think the the currency I mean they made official what the black market already knew that the currency was worth half of
(04:37) what it was reported at leworth so I think we're getting those warning signals I also think you know yesterday we got the Swiss bank cutting rates which was a big surprise the UK turning a little more doish the FED now a little more doish why what are they seeing out there and so many people think of Bitcoin as risk on asset and it certainly has traded like that over time but we have been looking at it as both risk on and risk off and I can tell you when we first learned that in 2015 when we took our first position in
(05:17) uh Bitcoin via gbtc Bitcoin was about $250 and many people were making fun of us at the time thinking oh they're new we had just started our funds in October of 14 oh they're new they're just trying to gain attention this is a marketing gimmick and so we were really on the spot first of all we had done a lot of research we didn't think uh we thought there was real investment Merit but we're were watching like a hawk its moves it back then uh Greece was threatening to leave the European Union
(05:47) and every time there was a flare up you know and and a fear of another European sovereign debt crisis Bitcoin inched up and so we've been looking at it as both a risk on and a risk off as for quite some time and the Regional Bank crisis last year uh kind of uh confirmed uh that point of view that here Bitcoin more than doubled I think more than doubled as Regional Banks were imploding so uh I think many people are beginning to say as they learn what this is wow could it be both a risk on and a riskof asset we think so now one of the
(06:25) interesting things is individuals and maybe family offices have been really excited about bitco being outside of the system kind of this alarm system that you're talking about with issues within the traditional Financial system or the banking system but what happens if Wall Street becomes a bigger player within Bitcoin it's kind of pulling Bitcoin into the system to some degree and so does that change the evaluation you have of the asset or how you think the industry actually develops in the coming years well it's certainly going to be
(06:53) adding more liquidity I think it's legitimizing this new asset class so that's a very good thing I think bringing in a new class of investor is important and you know one of the reasons that we wanted to do a Bitcoin uh ETF even or a spot Bitcoin ETF even after um we decided that it would probably be very low fee given the way the competition was going to evolve was you know we're looking at uh Bitcoin as you know the technology as well it is you know a financial Super Highway a public good and so we think educating
(07:34) and offering access to as many people as possible uh in a less friction filled way I mean many people just didn't want to deal with you know uh wallets and so forth is uh is is going to in hindsight and when history is written I think is going to become a very important moment in time now you mentioned that a lot more liquidity will lead to or help in price Discovery there's a school of thought that as these large pools of capital come in and the asset gets larger uh volatility will dampen and returns will actually go down how do you
(08:09) think about the asymmetric return profile of Bitcoin historically and will that continue in the future or does that change now there's new players and larger pools of capital well asymmetric I mean uh there aren't many assets out there that I think can claim that they're both risk on and risk off so uh for that reason we think that uh the the the return profile is going to be uh certainly relative to anything else out there and if you look at bitcoin's compound annual rate of return it's 44% over that time
(08:40) time versus I think it's 4 and a half% for all other assets combined so we think the superior returns uh uh are going to be there this is the beginning this is just the beginning of this new asset class and the volatility is coming down are we going to have the same returns from Peak to trough going forward perhaps not um but we've come a long way and we still think we have miles to go are you all doing anything different since you first bought or has it pretty much been Bitcoin is good Arc is buying holding and that's the
(09:13) strategy when it comes to bitcoin specifically since we first we were looking for exposure very early on and the first exposure we could find was gbtc but then as time went on of course uh public companies became available with some exposure to uh to bitcoin actually we had done our second white paper with coinbase so you know we were casting far and wide uh for exposure to bitcoin and we didn't have a private fund at the time like we do now so coinbase is now obviously a big part of our portfolio Square as well Robin Hood
(09:49) so we're looking for the companies that could potentially have that that digital wallet that is probably going to become a winner take most opportunity and so you've got coinbase coming at it from the crypto angle you've got Robin Hood coming at it from well starting with equities and options and square with cash app so yes we're we're doing that we also have launched some Futures funds I think that's pretty well KN known three of which are actively managed so one is Bitcoin cash uh one is Bitcoin
(10:27) eth and these are all Futures and then one is Bitcoin and all of these digital wallet opportunities potentially and then we also have uh private funds a cryptocurrency fund a crypto revolutions fund which will take us Far and Beyond Bitcoin so we're doing a lot and getting more and more excited about it